O S&P 500 ex-AI atingiu uma nova máxima histórica, provando que há vida além da IA. No ano até agora, alta de 14,2% em comparação com os 11,8% do índice principal. Com peso igual, o desempenho é ainda melhor, com +15,3%. Dividendos estão incluídos. Nem todo o mercado de ações está envolvido no comércio de IA. https://t.co/yHbkjimNJD

Azar pela terceira vez? O Nasdaq 100 cai mais de 4%, superando a queda de 10% em relação ao seu pico intradiário em outubro. À medida que os investidores penalizam lucros fracos de tecnologia, o mercado agora está no caminho para sua TERCEIRA baixa deste ano. Há mínima margem para erro quando as expectativas são altas.

Aqui, Rick Rieder argumenta que este é um dos "momentos de investimento mais emocionantes que já vi", em contraste com o pessimismo que parece dominar os feeds. Foram realizados inúmeros acordos de empréstimo IG/AI no valor de dezenas de bilhões de dólares por empresas conhecidas e financeiramente bem-sucedidas.

O risco de crédito para a IA atinge níveis sem precedentes. À medida que os compromissos de gastos futuros alcançam US$ 825 bilhões, o CDS de 5 anos da Oracle ultrapassa 300 bps, a SpaceX supera 200 bps e o Meta estabelece recorde de 119 bps. Uma competição financeira está surgindo da corrida armamentista da IA. O custo de segurar o sonho contra inadimplência continua aumentando.

Desde julho, o governo chinês tem comprado US$ 2,5 bilhões em ETFs de ações todos os dias, esforçando-se para impulsionar o mercado após a queda da IA. O absurdo é que o governo chinês recebe 10 vezes o fluxo médio diário de ETFs, que são apenas cerca de US$ 218 milhões. Isso seria comparável ao Tesouro dos EUA comprando US$ 100 bilhões em ETFs todos os dias.

Breaking: A BlackRock apresentou uma nova solicitação de ETF de bitcoin. Será um ETF de bitcoin "buffer", o que significa que os investidores abrirão mão de parte do lucro em troca de proteção contra perdas. O ticker será $PBIT. https://t.co/WxJXrtvtS9

O uso de técnicas quantitativas foi prevalente. Fontes notáveis de desempenho superior incluíram semicondutores asiáticos e ações financeiras. #stocks https://t.co/E4QPvWdGCL

Embora não sejam imunes, as carteiras de depósitos dos bancos comunitários podem se mostrar mais aderentes do que as de seus pares maiores se agentes de IA, como o Muse do Meta, direcionarem depositantes para taxas mais atrativas. Os depósitos sem custo em bancos menores tiveram melhor desempenho durante o ciclo de elevação de 2022–2023, embora qualquer impacto na margem possa ser amplificado pela maior dependência desse grupo de receitas de spread. Enquanto bancos voltados para o comercial, como o Banc of California, provavelmente estão protegidos contra mudanças no comportamento dos clientes, instituições com baixa beta de depósito, como a Community Financial, podem ser menos afetadas por taxas sobre depósitos remunerados.

Segundo a Bloomberg, Berlim está pressionando por limitações da UE sobre máquinas chinesas, produtos químicos e possivelmente fármacos na Alemanha. O déficit comercial da Alemanha com a China atingiu um recorde histórico de cerca de €108 bilhões. A gigante exportadora da Europa agora exige regulamentações de importação mais rigorosas. O limite anual de 350.000 veículos híbridos chineses seria apenas o começo. Até o final do ano, a Alemanha precisa de sugestões para mais setores.

Apesar do fluxo contínuo, a idade média de um ETF liquidado está diminuindo, pois a taxa de mortalidade dos ETFs está aumentando (245 ETFs liquidados até setembro, ritmo recorde). A razão é que muita massa de espaguete é lançada contra a parede, e não há muito tempo para esperar para ver se gruda. https://t.co/Yeul3Kho7L