O mercado de criptomoedas superou nossas expectativas na maior parte deste ano. A chamada mais importante foi o fundo em fevereiro, seguido por junho e depois a rally de verão até as eleições de meio de mandato, apenas para estimular os investidores. Como dito, este é um "rally de mercado", não uma bull run sustentável como a maioria afirmava, simplesmente porque o ambiente ainda não está pronto. Mas em breve estará, essencialmente se observarmos um ponto de virada macroeconômico-político onde o poder será compartilhado. Enquanto isso, o Fed começará outra rodada de cortes em 2027, e isso seria um ambiente de ciclo tardio onde ativos de risco podem superar o mercado, pois o dinheiro fluirá. Agora que estamos além das eleições de meio de mandato, tivemos tanto o rally quanto a correção, que podem atuar como um ponto de virada dependendo do resultado. Basicamente, em resumo, será neutro a altista se o poder for compartilhado, ou baixista se um partido vencer tudo. Estruturalmente, estamos na reversão da tendência de meio de mandato, que foi retomada em agosto, deixando um grande gap para trás, e como estamos de volta a esse gap, ele ainda atua como suporte acima dele, mas se for perdido vindo do cenário baixista no ponto de virada, mergulharemos na área de cerca de 670 bilhões para formar um triple bottom macro, enquanto o ETH cai abaixo de 2 mil, que é o nível que eu estava observando para comprar mais. E uma mensagem rápida para os mal preparados, porque tenho certeza de que alguém está sofrendo agora, dizendo: "Oh meu Deus, por que a cripto está em correção?", "Altcoins nunca mais vão se comportar", "Não temos tempo", e toda essa besteira. Bem, me ouça: você não precisa fazer disso um grande problema, porque uma correção teria acontecido independentemente de gostarmos ou não. Se não tivesse acontecido agora, teria acontecido depois, e o impacto teria sido o mesmo. Em vez disso, como o mercado ainda está fornecendo essas entradas maravilhosas em muitos ativos fortes, por que não aproveitá-las e fazer mais DCA até que o ambiente esteja pronto para você ganhar ainda mais? Essencialmente nos próximos 3 meses ou assim.
Se esses níveis se mantiverem esta semana, estaremos livres para levá-los mais alto posteriormente, sem precisar enfraquecer a estrutura nem reduzir ainda mais o alavancagem do sistema. Os níveis muito importantes a serem observados são 80/81 para cima, e, se falhar aqui, estamos observando 71/73, que é o ponto de reversão de tendência que invertemos em agosto. De qualquer forma, paciência, diria eu, já que outubro veio com volatilidade bearish à frente das eleições de meio de mandato. Ainda acredito em um retorno de alta em novembro até início/meio de dezembro, após o qual experimentaríamos uma correção maior, não como as que temos agora, de apenas 12% ou -8% em setembro.
As drama queens me devolvam meu ETH abaixo de 2k para que eu possa me deitar nos próximos anos enquanto todos novamente sofrerão com o ETH abaixo de 2k, mas simplesmente seguimos o plano que tínhamos: uma rally no verão, uma distribuição no Q4 e uma entrada geracional mais tarde. Essencialmente, antes de metade de fevereiro, com tanto o topo local atual quanto o fundo local já estabelecidos, enquanto os investidores se preparam para vários cortes em 2027 e voltam-se novamente para um pouso suave. Além disso, como dito, pessoalmente não acho que nenhum dos cenários se concretizará ao longo do prazo. O que quero dizer com isso é: 1) não seguiremos o cenário de 2025, no qual tocamos o fundo e subimos diretamente para um novo ATH no verão, e 2) não acho que cairemos abaixo de 1k. Em vez disso, espero um duplo fundo volátil, no qual testaremos novamente os mínimos locais deste ano abaixo de 2k, e a partir daí subiremos rapidamente enquanto avançamos para um novo ATH. No momento, porém, nos horizontes menores, ainda há cerca de um mês de preparação após as eleições de meio de mandato, então a volatilidade será intensa tanto para cima quanto para baixo, semelhante ao que o fractal está mostrando.
Estamos a poucos dias de um ponto de virada macropolítico onde, como dito, ainda espero que os Republicanos percam o poder na segunda metade do mandato de Trump. Em termos simples, aqui estão os cenários. Se os Republicanos vencerem tudo novamente, haverá muita incerteza, como tem sido até agora, com o mercado permanecendo neutro a positivo. Se o poder for compartilhado, com metade indo para os Republicanos e metade para os Democratas, Trump não terá tanto poder, e a incerteza diminuirá nos próximos dois anos após os primeiros três a seis meses, com impacto neutro a positivo no mercado. Se os Democratas vencerem tanto a Câmara dos Representantes quanto o Senado, Trump pode ser impeachment posteriormente, e o impacto no mercado será negativo. O cenário para o qual me inclino é o segundo, nem tão ruim nem tão bom. Seu impacto só será sentido após os próximos três a seis meses, e, enquanto isso, a pressão por acordos continuará. Lembre-se: a estrutura do mercado atualmente permanece neutra a positiva tanto para o Bitcoin quanto para o SPX500. Portanto, ainda espero uma recuperação após as eleições de meio de mandato, seguida por uma correção maior posteriormente, caso Trump decida atacar e exercer pressão novamente. Enquanto isso, o Fed elevará as taxas de juros antes de mudar para cortes em 2027. Para o Bitcoin e o cripto como um todo, ainda vejo retracements como oportunidades de compra. A tendência tem sido clara desde o início deste ano: quando o Bitcoin cai, as altcoins permanecem em grande parte inafetadas e se mantêm melhor. Isso é positivo e pode levar a uma corrida sustentável para as altcoins em 2027, em direção a agosto/setembro. Para o ETH, os níveis que eu observava são simples: acima de 3.000, realize lucros e busque vendas curtas; abaixo de 2.000, outra oportunidade da vida toda para comprar, enquanto forma um duplo fundo macro e operações de swing longas para um ótimo negócio. Para o SPX, abaixo de 6.800 em direção a 6.500 permanece minha área macro de interesse para colocar outro mínimo mais alto antes de enviá-lo de volta e fortalecê-lo pela maior parte de 2027.
Isso é o que estamos procurando no LTF no momento para o bitcoin. Isso pode se traduzir em um PO3 após a recuperação de 80k, mas, por enquanto, lembre-se de que a pressão de venda persistirá, portanto, podemos mover para baixo esta semana também simplesmente porque estamos no período que destaquei anteriormente para um ponto de inversão baixo em algum lugar entre o FOMC e as eleições de meio de mandato, e estruturalmente estamos abaixo de 80k. De qualquer forma, a tendência para o bitcoin permanece construtiva para altista no médio prazo, porque rompemos a tendência de baixa em agosto, quando recuperamos a área de 72/73k, e qualquer recuo acima desse nível deve ser absorvido pelos compradores, seja descendo para varrer a liquidez abaixo de A e tocar 73k ou simplesmente se mantendo aqui como um mínimo mais alto, ainda acredito que nos moveremos para cima após as eleições de meio de mandato, e somente após o FOMC em dezembro poderemos começar a falar sobre um recuo maior para testar novamente os mínimos ou até mesmo fazer novos mínimos.
Em vez de reclamar, preste atenção ao que eu disse sobre o mês de outubro, com a volatilidade baixista se formando para redefinir o sentimento, enquanto a estrutura permanece construtiva e altista. O que resta para este ano é mais uma queda no DVOL para novos mínimos e um novo high higher para o bitcoin nessa estrutura de LTF.
Apenas um desocupado diria que o preço de qualquer ativo é totalmente aleatório e que ninguém sabe nada, quando a ação de preço estava gritando há meses que essa possibilidade permanecia e que o bitcoin faria uma lavagem de alavancagem antes de subir novamente. Enquanto isso, nossa linha do tempo focou em um ponto de inversão baixo em torno do FOMC e das eleições de meio de mandato, que ainda está em jogo. Realmente não vejo por que há tanto drama sem motivo, e acredite, isso é nada comparado ao momento em que o bitcoin fizer novas baixas.
Ainda estamos em torno das EMAs de prazo curto (LTF) altas, que estão atuando como suporte até que se prove o contrário. Isso significa que fazer scalping de posições longas na LTF continua favorável, com um SL apertado. Além disso, como mencionei anteriormente, o DVOL ainda está em uma tendência muito baixista abaixo da EMA semanal de 21, sem qualquer cruzamento entre as EMAs. Isso indica que o bitcoin ainda está no controle e liderando o mercado por enquanto. Portanto, o preço do bitcoin não mudará para uma tendência baixista enquanto o DVOL permanecer negativo, e a tendência de prazo curto continuar construtiva e altista para os ativos, com máximas e mínimas mais altas. Do meu ponto de vista, essa tendência se resolverá em níveis mais altos assim que a poeira se assentar após as próximas notícias do FOMC e das eleições de meio de mandato, quando eventualmente atingiremos novas máximas antes de cairmos e o bitcoin perder seu controle, com as altcoins se tornando o spotlight após a mudança. Na minha opinião, a maior parte de 2027 será sobre altcoins e ETH, não bitcoin.