UM FUNDO HEDGE DE US$ 80 BILHÕES ALERTA PARA UMA REPETIÇÃO DOS ANOS 1920. BILL ACKMAN DISCORDA. A Elliott Investment Management está alertando que os gastos em IA financiados por dívida, operações de financiamento circulares e especulação podem desencadear uma grande queda de mercado. Mas Bill Ackman contestou hoje. 🔹 Ações públicas: As expectativas de lucros aumentaram, sustentando as avaliações. 🔹 Mercados privados: Ackman observa comportamento mais parecido com uma bolha impulsionado pelo FOMO. 🔹 Especulação: Opções de um dia e jogos de azar são onde ele vê o verdadeiro excesso. Aqui está o que é interessante. Elliott teme outro desfazimento histórico de mercado. Ackman não vê uma bolha ampla no mercado de ações. Contudo, ambos estão preocupados com o comportamento especulativo em torno dos mercados atuais. Acredito que seria necessário muito mais do que uma queda do mercado de ações para parar a revolução da IA. A tecnologia pode continuar avançando mesmo se investidores em empresas superavaliadas perderem fortunas.

O ETHEREUM MAINNET TEM QUASE TANTAS APLICAÇÕES ATIVAS QUANTO BASE E ARBITRUM COMBINADOS E aqui está algo ainda mais notável. As redes Layer 2 agora processam 94% do throughput de transações do Ethereum, mas o Mainnet ainda detém aproximadamente US$ 158 BILHÕES em stablecoins. Isso representa 93% da oferta de stablecoins em todo o Ethereum e seu ecossistema L2 rastreado. Os dados mais recentes da Growthepie revelam o quão poderosa está se tornando a estratégia de escalabilidade do Ethereum. A execução está se espalhando por redes mais rápidas e mais baratas. Mas a esmagadora maioria do capital em stablecoins permanece ancorada no Mainnet. E, conforme mostra o gráfico, o Ethereum Mainnet ainda lidera em aplicações ativas, apesar do enorme crescimento da Base, Arbitrum e outras redes. Isso é exatamente o que o roadmap de escalabilidade do Ethereum foi projetado para alcançar. As L2s expandem a capacidade de transações, enquanto o Mainnet fornece a infraestrutura de liquidez, liquidação e segurança que sustenta o ecossistema. Para investidores em ETH, a oportunidade vai muito além do número de transações. À medida que a finança institucional, as stablecoins e os ativos tokenizados se expandem on-chain, o Ethereum está posicionado para se beneficiar da crescente demanda por liquidação, blockspace e segurança econômica. A rede está escalando para fora, enquanto sua base financeira permanece firmemente ancorada no Mainnet.

O NOVO PARCEIRO DE TOKENIZAÇÃO DA NYSE JÁ ESTÁ TRABALHANDO COM ETHEREUM A Broadridge está trazendo votação de acionistas e serviços de agente digital para a plataforma planejada de ações tokenizadas da NYSE. Mas aqui está a conexão que vale a pena acompanhar: 🔹 Em julho, a Broadridge fez parceria com a Ondo para conceder direitos de votação aos acionistas de ações americanas tokenizadas no Ethereum. 🔹 Agora, a NYSE está incorporando a infraestrutura de governança da Broadridge à sua própria plataforma de títulos tokenizados. O comércio de ações 24/7 recebe os destaques. Registros de propriedade, direitos dos acionistas e votação são o que tornam as ações tokenizadas viáveis em escala institucional. A NYSE ainda não anunciou o Ethereum como sua blockchain. Mas uma das empresas que ajudam a construir sua infraestrutura já tem experiência em suportar ações tokenizadas no Ethereum.

O AVISO QUÂNTICO DO GOOGLE COLOCOU O CRIPTO NO RELÓGIO Um futuro computador quântico pode roubar ETH de uma carteira exposta sem jamais conhecer sua frase semente. A última pesquisa do Google estima que o ataque poderia exigir 20 VEZES MENOS qubits físicos do que se pensava anteriormente. 🔹 O Google estima um ataque usando menos de 1.200 qubits lógicos 🔹 O ethereum visa a segurança L1 resistente ao quântico até dezembro de 2029 🔹 Pesquisadores se reuniram em Cambridge para desenvolver criptografia de próxima geração Aqui está a vulnerabilidade subjacente. Toda conta ethereum convencional que enviou uma transação expôs sua chave pública na blockchain. Um computador quântico suficientemente poderoso poderia, eventualmente, usar essas informações para calcular sua chave privada. E a ameaça se estende além de carteiras individuais. Exchanges, custódias institucionais, validadores e tesourarias corporativas de ETH precisarão se preparar para a transição. Nenhum computador quântico pode executar esses ataques hoje, e o ethereum já está desenvolvendo novos esquemas de assinatura para proteger a rede. Mas mesmo que o ethereum consiga fazer a atualização com sucesso, o maior desafio permanece. A blockchain pode atualizar seu código. O verdadeiro desafio é fazer milhões de usuários e instituições atualizarem suas chaves antes da chegada da ameaça. https://t.co/aIXA6WZvQd

A TOKENIZAÇÃO ESTÁ SE MUDANDO PARA UM MERCADO MEDIDO EM CENTENAS DE TRILHÕES As câmaras de liquidação do Reino Unido gerenciam centenas de trilhões de libras em contratos nominais diariamente. O Banco da Inglaterra agora afirma que as regras existentes não impedem a aceitação de formas tokenizadas de ativos garantidores elegíveis. O mecanismo negligenciado é a margem. Movimentos mais rápidos entre empresas, jurisdições e horários de funcionamento poderiam reduzir a necessidade de pré-posicionar ativos ou manter margens de garantia maiores quando chamadas de margem ocorrerem. Para os acionistas do $BMNR, isso valida a tese de tokenização institucional, não receita imediata. Nenhuma blockchain foi selecionada, mas a tokenização está se movendo para o mecanismo de risco da finança no varejo.

RAOUL PAL: A CRIPTOMOEDA PODE TER MAIS TRÊS GRANDES VENCEDORAS DE L1 Raoul Pal acredita que apenas duas redes Layer 1 de contratos inteligentes realmente amadureceram: Ethereum e Solana. Seu argumento? A maioria dos principais setores de redes acaba se consolidando em torno de cinco players dominantes. Se a criptomoeda seguir o mesmo padrão, poderão surgir mais três vencedores enormes, com reavaliações massivas de valor à medida que essas redes evoluem da especulação para infraestrutura essencial. Quem poderá eventualmente ocupar essas vagas restantes? Aqui estão os três concorrentes que estou acompanhando: 🔹 $TRX: Já é uma rede dominante de liquidação de stablecoins, embora precise se diversificar além do USDT para construir um ecossistema financeiro completo. 🔹 $BNB: Apoiada por uma distribuição varejista massiva e liquidez DeFi, mas ainda enfrenta obstáculos no crescimento independente de desenvolvedores e na confiança institucional. 🔹 $HYPE: Meu concorrente emergente mais forte, gerando quase US$ 64 milhões em receita de protocolo nos últimos 30 dias. O Hyperliquid já comprovou demanda de negociação e atividade econômica real; seu próximo desafio é a expansão além dos derivados para mercados financeiros institucionais mais amplos. No entanto, nenhum deles corresponde à amplitude da infraestrutura financeira do Ethereum. O Ethereum já possui liquidez profunda, um modelo de segurança comprovado, uma base global de desenvolvedores e adoção institucional crescente. A introdução do JPM Coin diretamente no mainnet do Ethereum pelo J.P. Morgan é outro exemplo poderoso dessa vantagem competitiva. E o Ethereum não está parado. Títulos tokenizados. Liquidação global. Colateral institucional. Agentes de IA realizando transações financeiras. Podemos estar diante de trilhões em atividade financeira migrando on-chain ao longo da próxima década. O Ethereum não precisa capturar tudo. Ele precisa apenas permanecer como a fundação confiável para essa economia emergente, escalar com segurança e transformar a adoção global em valor econômico duradouro para o $ETH. É exatamente por isso que minha maior convicção permanece em $ETH e $BMNR. Tom Lee (@fundstrat) e a equipe do @BitMNR estão posicionando o BitMine diretamente em torno da trajetória de longo prazo do Ethereum por meio de seu substancial tesouro em ETH, operações de staking e infraestrutura @MAVAN_BMNR. Várias redes terão sucesso, e $HYPE é o concorrente emergente que estou acompanhando mais de perto. Mas Raoul levanta uma pergunta fascinante: Se Ethereum e Solana já estabeleceram as duas primeiras posições, quais três redes se tornarão importantes o suficiente para se alinhar a elas, e quanto poderão valer no futuro?

O serviço de tokenização da DTCC está ativo JPMorgan, Citi e Morgan Stanley estão entre as 20 empresas inscritas para acessar o serviço recém-lançado. 🔹 34 títulos elegíveis no lançamento 🔹 Tokens lastreados 1:1 por títulos detidos pela DTC 🔹 Transferências 24/7 entre carteiras registradas Os investidores mantêm os direitos de propriedade subjacentes e os benefícios econômicos, enquanto ganham uma nova maneira de mover seus ativos. O lançamento opera na rede privada Canton e DTCC baseada no Besu. O ethereum mainnet não é uma rede de lançamento. A infraestrutura de tokenização de Wall Street está se tornando operacional. O próximo teste é quanto capital realmente a utilizará.

O FED PAUSOU. A AMEAÇA DE TAXAS MAIS ALTAS NÃO. Os traders da Kalshi estão precificando uma chance de 81% de outro aumento do Fed antes de 2027, apesar da decisão de hoje de manter as taxas em 3,75%-4,00%. 🔹 Dois membros do Fed votaram por um aumento hoje 🔹 O crescimento econômico foi atualizado para “forte” 🔹 A inflação permanece acima da meta de 2% do Fed Aqui está a tensão para os investidores em cripto: uma economia resiliente normalmente é uma boa notícia, mas a inflação persistente pode manter os custos de empréstimo elevados e a liquidez restrita. Para ETH e Bitcoin, a decisão do Fed em dezembro pode ser muito mais importante do que a pausa de hoje.

🚨 O FED MANTVEU AS TAXAS. MAS DOIS FUNCIONÁRIOS QUISERAM UM AUMENTO. 🇺🇸 Taxas inalteradas em 3,75–4,00%. ⚠️ A inflação permanece elevada. Votação: 10–2, com ambos os dissidentes exigindo taxas MAIORES. O Fed pausou. A batalha contra a inflação não parou. Outro aumento de taxas em dezembro? https://t.co/JDUIOTrlCA

ETHEREUM INSTITUTIONAL AGORA RASTREIA 107 DEPLOYES ATIVOS Seu banco de dados público cataloga a atividade institucional do ethereum em bancos, gestores de ativos e infraestrutura de mercado. 🔹 $23,0 bilhões em ativos tokenizados no mainnet 🔹 $160 bilhões em stablecoins 🔹 $119 bilhões garantindo a rede Cada implantação está vinculada a evidências públicas, transformando anúncios esparsos de adoção em um registro que investidores podem examinar. A BitMine é um financiador principal, e Tom Lee @fundstrat afirmou em declarações arquivadas na SEC que a BitMine liderou o investimento. Para os acionistas da $BMNR, este é um investimento estratégico no ecossistema destinado a acelerar a adoção institucional que sustenta a tese da tesouraria ETH.