O Comitê de Política Monetária manteve a taxa do CBR inalterada em 8,75% pela quarta reunião consecutiva, citando a inflação ainda dentro da faixa-alvo de 2,5% a 7,5%, uma taxa de câmbio estável e a necessidade de apoiar o crescimento do crédito do setor privado, que atingiu 10,6% em setembro, frente a 10,3% em agosto de 2026. O Fed elevou a taxa em 25 pb, uma medida que fortaleceu o dólar. Com o rendimento dos títulos dos EUA a 10 anos em torno de 5,35% (o nível mais alto em duas décadas), esperamos que investidores estrangeiros desloquem capital das ações para títulos do Tesouro dos EUA. Um rendimento sustentadamente mais alto retirará liquidez do mercado de ações (teoria do milk shake). A inflação do Quênia subiu para 6,8% em setembro, de 6,6% em agosto. Se a inflação se aproximar do limite superior de 7,5% e permanecer acima de 7%, o BCQ provavelmente começará a aumentar a taxa do CBR (aperto). Inflação mais alta e a demanda dos investidores por rendimentos mais elevados impulsionarão saídas de capital. A venda líquida estrangeira sustentada entre outubro e dezembro provavelmente causará uma correção modesta na NSE. #InvestWithEncap @EncapKenya
