A NVIDIA é uma empresa incrível. Mas a longo prazo, acho que eles são mais vulneráveis do que as pessoas pensam. A competição de startups é esperada, e há muitas startups desenvolvendo uma ampla gama de chips. E elas estão levantando grandes rodadas para financiar esse desenvolvimento. O que normalmente você não vê é competição vindo de seus próprios clientes. É exatamente isso que a NVIDIA está enfrentando. E essa co-opetição vem das maiores e mais rápidas corporações em crescimento do mundo. -O Google está desenvolvendo TPUs de alto desempenho, cujo TCO é estimado em 44% mais barato que os GB200. -A AWS tem Trainium, cujo desempenho e eficiência energética aumentam enormemente a cada lançamento. -A Microsoft implantou Maia 200, um acelerador focado em inferência construído em processo de 3nm com 216GB de memória de alta largura de banda. -O OpenAI está desenvolvendo chips personalizados com a Broadcom, com implantação inicial planejada para este ano. Também está planejando comprar TPUs do Google. -A Anthropic está mais no início do processo de desenvolvimento de chips, mas já treina e executa modelos em TPUs do Google e Trainium da AWS, além de GPUs da NVIDIA. Essas empresas sabem exatamente quais cargas de trabalho precisam executar e podem projetar chips para otimizar seus próprios modelos. Não vou até dizer que a NVIDIA está acabada, mas, na minha opinião, elas estão em risco a longo prazo.

Boa sexta-feira! Aqui estão as 5 captações de recursos em blockchain mais interessantes da semana encerrada em 10/30/26. Estou viajando, então será breve e direto! 1. Hyperbolic A plataforma de nuvem GPU Hyperbolic arrecadou US$ 30 milhões em uma rodada Series A liderada pela Walden Catalyst, com participação da Dell Technologies Capital, General Catalyst, Vista Equity Partners e outras. Hyperbolic anteriormente se concentrava em computação descentralizada e pretendia construir sua própria blockchain, mas agora não há mais menção a blockchain. Hmmm… 2. Bullshot A launchpad de meme tokens impulsionada por IA Bullshot arrecadou US$ 7,7 milhões em uma rodada liderada pela P2 Ventures e Animoca, com participação da Becker Ventures, Poolz Ventures e muitos outros. Ainda estamos financiando launchpads de memes, hein? 3. Predicate A plataforma de conformidade para ativos digitais Predicate arrecadou US$ 8 milhões em uma Series A liderada pela Blockchain Capital, com participação da Paxos, 1kx e Tribe Capital. O que a torna interessante é que a conformidade acompanha o ativo até os mercados secundários, em vez de parar no aplicativo do emissor. A empresa relata mais de US$ 1 bilhão em volume verificado e 6 milhões de transações avaliadas. 4. Spicenet A rede de corretagem para finanças onchain Spicenet arrecadou US$ 5 milhões em uma Series A liderada pela dao5, com participação da Babylon e AccVentures. Os fundos apoiarão o lançamento do token SPICE e a liquidez inicial da rede. 5. Cancore A plataforma de negociação cross-chain para ativos tokenizados Cancore arrecadou US$ 7,2 milhões em uma rodada Seed da ArkStream Capital, MH Ventures, X Ventures e outros. Cancore conecta ativos nativos do Canton, incluindo RWAs tokenizados, com liquidez em blockchains públicas, como redes compatíveis com Ethereum. — Parabéns a todas as equipes por suas captações! Me siga em @mikewchan para mais conteúdo sobre cripto e captação de recursos. Obrigado por ler!

Quase 90% dos executivos de finanças de grandes empresas já implementaram ou pilotaram dinheiro tokenizado. Isso é imenso! A amostra da pesquisa encomendada pelo DBS incluiu 422 líderes de empresas com receita acima de US$ 500 milhões. As stablecoins foram os instrumentos mais adotados (63% dos entrevistados), seguidas por depósitos tokenizados, com 53%, e fundos do mercado monetário tokenizados, com 52%. Pagamentos mais rápidos estiveram entre os principais benefícios, como esperado. Incerteza regulatória, riscos de segurança e dificuldades de integração foram os obstáculos citados. Quando será a adoção de 100%?

E o círculo vicioso da IA continua. Meta está vendendo US$ 95 bilhões em ações para poder comprar mais chips de IA. E alguns dos compradores dessas ações são as empresas que vendem os chips para a Meta! A Meta planeja vender cerca de US$ 35 bilhões em ações ordinárias e preferenciais conversíveis obrigatórias agora, seguidos por US$ 60 bilhões em ações não votantes da Classe C a partir do Q1 de 2027. A Nvidia, AMD e Broadcom disseram que estão interessadas em até US$ 5 bilhões das ações ordinárias, com a Nvidia afirmando que investirá US$ 3 bilhões. Claro que tudo isso é legal, mas um fornecedor comprar ações de seu cliente para que o cliente continue comprando dele é exatamente o tipo de circularidade absurda que todos já esperamos da indústria de IA.

O economista-chefe da Apollo afirma que a IA entregou “retorno financeiro zero” para a maioria das empresas americanas. Sua evidência é que as margens de lucro e a receita por funcionário permanecem estáveis entre as 493 empresas do S&P (o S&P 500 menos as Mag 7). Acho que o título “retorno financeiro zero” é bem bombástico, mas não fiquei tão surpreso. Grandes corporações sempre são MUITO lentas para adotar novas tecnologias, mesmo que os benefícios sejam claros. E a IA impacta significativamente os processos empresariais; mesmo que as corporações a adotem cedo, levará tempo para colher os benefícios. Conectar dados, reconstruir fluxos de trabalho e determinar quem é responsável por quê pode levar muitos anos para grandes corporações descobrirem. Eventualmente, o tempo e os recursos economizados com a IA levarão ao lançamento de mais e melhores produtos, ao atendimento de mais clientes e à melhoria da receita e das margens. Vamos ver como esses números parecerão daqui a alguns anos. https://t.co/CVBv70PYLB

Às vezes, analiso vagas de marketing em startups apenas para ter uma ideia dos cargos disponíveis e como a função evoluiu. Percebi uma bifurcação interessante na forma como os cargos de Head of Marketing em startups são descritos. É bastante comum que uma vaga diga: “Este não é um cargo de estratégia – você precisa ser hands-on, executar, construir, etc.” Mas recentemente, encontrei algumas vagas que dizem exatamente o oposto, algo como: “Estamos procurando alguém que defina direção e estratégia, não alguém que execute campanhas... a execução será cada vez mais realizada por agentes de IA.” Se você fosse um profissional de marketing, qual cargo você preferiria buscar?

Na semana de 18 a 24 de outubro, 14 startups de blockchain levantaram US$ 1,8 bilhão em financiamento. Grande parte desse total foi relacionado à blockchain — a série E de US$ 1,5 bilhão da Tenstorrent, a série D de US$ 200 milhões da Whop e a rodada de US$ 30 milhões da Erebor. Estamos vendo blockchain e cripto integrados em todos os setores agora. Mais alto

a16z Crypto acabou de mudar seu nome para a16z Frontier. Alguns pensamentos: 1) Chris Dixon diz que é uma expansão e que eles continuarão investindo em cripto. Provavelmente verdade, mas quando o fundo de US$ 2,2 bilhões foi anunciado em maio, eles disseram que era "100% dedicado a investir em empreendedores de cripto". Poucos meses depois, mudaram de rumo. 2) O argumento de Dixon é que Wall Street e fintechs lançam produtos em blockchains o tempo todo agora, então o rótulo de "empresa de cripto" significa menos. 3) Ali Yahya, que se juntou como o primeiro investidor da equipe de cripto em 2017, deixou a empresa. Me pergunto o que vem a seguir para ele. 4) Eles voltarão ao nome original quando o mercado de alta retornar plenamente? 😁 Provavelmente nada, mas talvez algo.

É uma estranha dança kabuki em que dois grupos de pessoas estão conversando e eu não posso participar da conversa. Tesla e SpaceX formaram comitês especiais para discutir uma fusão. O estranho é que Elon não pode fazer parte da conversa devido a conflitos de interesse óbvios. Elon disse que um acordo seria "uma boa ideia" porque "estamos praticamente na singularidade da superinteligência". Nas valorações atuais, a empresa combinada teria um valor de cerca de US$ 3,5 trilhões, a maior fusão de todos os tempos. Mas a barreira é bastante alta — a Tesla precisa de 50% de todas as ações em circulação para votar a favor, contando todas as ações, independentemente de se apresentarem ou não para votar. Seríamos surpreendidos se todas as empresas de Elon se fundissem em uma só?

O que é isso, Meta! O Muse colocou o título de cada bate-papo compartilhado no endereço web, e esses endereços acabaram nos registros públicos do DNS. A empresa de segurança Claroc encontrou mais de 6.800 conversas compartilhadas do Muse com basicamente uma única busca. Eles abriram centenas delas sem fazer login e encontraram uma solicitação de empréstimo, números de receita de uma empresa de marketing, um calendário de trabalho e um alerta de fraude bancária. O link continha um ID aleatório, então os usuários assumiram que era privado. Depois, o Muse inseriu diretamente no subdomínio “my-loan-application” ou qualquer outra coisa relacionada ao bate-papo. A Meta suspendeu o compartilhamento. Eu estava disposto a dar uma chance ao Muse por causa do seu design de VPN privada por usuário. Mas agora eles mais uma vez estragaram tudo. Terrível