Na semana passada, a Strategy adquiriu 811 $BTC e recomprou $208M de $STRC. Eles agora detêm 849.327 BTC https://t.co/glh48ZtTab
Encontrei novamente este gráfico bitcoin:native, que criei há dois anos. Ele rastreia a quantia de capital em lucro detida por uma coorte que podemos considerar amplamente como traders, mesmo sendo posições spot, pois inclui apenas moedas movimentadas há um a três meses. Isso oferece insights sobre tendências de mercado e possíveis movimentos de preço. Altos lucros não realizados geralmente indicam pressão de venda potencial. Quando os traders detêm ganhos não realizados substanciais, o incentivo para realizar lucros aumenta, elevando o risco de uma correção de mercado. Lucros não realizados negativos sugerem que muitos traders de bitcoin estão mantendo posições ao ou abaixo de seus preços de entrada. Isso pode sinalizar que o mercado está se aproximando de um fundo, potencialmente criando oportunidades de compra. Claro, essa métrica é menos útil durante mercados de baixa. Mas, dado que o mercado de baixa terminou, este é o primeiro momento desde então em que essa coorte está sob pressão, com prejuízos não realizados estimados em US$ 452 milhões atualmente.
Sim, o prata está liderando todos em termos de drawdown. Atualmente em -53,8%, está à frente do bitcoin, que está em -38% em relação ao seu ATH, e do ethereum, em -53,1%. Seja ou não um ativo refúgio, o prata atualmente tem o drawdown mais profundo entre todos. https://t.co/shepchSZx4
Os lucros dos STH dispararam ontem, com sua base de custo próxima a US$ 76 000. bitcoin:native agora está testando sua convicção. O MVRV de STH (Valor de Mercado para Valor Realizado) está se aproximando da zona neutra de 1, após subir acima de 1,18 no final de setembro, seu nível mais alto desde julho de 2025. Ao comparar o valor de mercado com o valor realizado dos STH, podemos identificar períodos de superavaliação ou subavaliação de curto prazo no mercado. Como resultado, os STH detinham seus maiores lucros em mais de um ano. Também podemos observar que a base de custo dos STH vem aumentando desde meados de agosto, quando estava em US$ 67 500, um sinal de que os STH acompanharam a alta do bitcoin durante o mesmo período. Agora que o momentum de médio prazo do bitcoin se tornou positivo, esse nível neutro de MVRV para os STH pode atuar como uma faixa de preço onde os STH entrarão em ação, seja comprando mais ou capitulando, como vimos ontem. Sempre é uma mistura dos dois, mas ainda resta ver se a convicção prevalecerá.
Os STHs estão, em média, no lucro há quase dois meses. Com uma base de custo estimada de US$ 76.500, seu lucro médio no bitcoin:native atualmente é de 5,5%. Isso é bastante pequeno em comparação com apenas um mês atrás, quando seus lucros não realizados haviam subido para 20% em média. A última vez que eles detiveram esse nível de lucro foi pouco antes do pico de outubro de 2025. Portanto, não foi surpresa ver o mercado se consolidar por um tempo enquanto os STHs realizavam lucros. Ainda assim, os lucros ainda estão presentes, e sua base de custo permanece como um nível de suporte interessante onde os STHs poderiam entrar para defender seu preço de entrada médio.
A estimativa média de demanda está atualmente negativa em -19.000 bitcoin:native Os futuros, que vinham preenchendo a lacuna deixada pela demanda fraca no spot, recentemente declinaram, alcançando -58.000 BTC no lado spot em comparação com +39.000 BTC no lado de futuros. A pressão de venda também diminuiu, embora até o menor movimento em volume baixo desencadeie volatilidade súbita.