➥ Hyperliquid como camada de precificação onchain para ativos globais
Recentemente comprei mais $HYPE, e uma das principais razões é a crescente oportunidade que vejo além do trading de Perp. de cripto.
Observar o desenvolvimento de @entropyIO, @tradeparagon e @papertrade_xyz aqui me deixou mais interessado no que @HyperliquidX permite aos construtores criar.
A expansão agora inclui ações públicas, empresas privadas, commodities, índices e modelos de negociação totalmente diferentes.
Aqui está o porquê acho que isso importa para minha tese de investimento em $HYPE.
[1] @entropyIO é um dos lançamentos que acho mais interessantes.
Seu mercado pré-IPO da Anthropic oferece aos traders exposição contínua ao preço de uma empresa que não possui ações negociadas publicamente.
Junto com mercados de ações como SanDisk, ele traz ativos financeiros com condições de precificação muito diferentes para o Hyperliquid.
RedStone fornece as referências externas utilizadas juntamente com a liquidez própria do mercado da Entropy.
As avaliações de empresas privadas geralmente são atualizadas em torno de rodadas de financiamento e transações secundárias ocasionais.
Um mercado continuamente negociado permite que os investidores reajam imediatamente a novas informações.
[2] @tradeparagon adiciona outra razão para prestar atenção.
Seus mercados abrangem índices de cripto, ações e taxas.
Oferecendo aos traders formas mais diretas de expressar uma visão sobre o mercado mais amplo, com metodologias publicadas que podem ser inspecionadas.
Isso expande o que os usuários realmente podem fazer com o capital já dentro do ecossistema.
[3] @papertrade_xyz mostra quanto espaço existe para modelos de negociação diferentes também.
~$65,9 milhões em TVL e $37,4 milhões em distribuições cumulativas para stakers de PAPER dentro de apenas 1 semana após o lançamento.
Seus Perp. sintéticos oferecem até 1.000x de alavancagem, com traders assumindo posições contra um pool detido pelo protocolo usando preços do Hyperliquid.
O que me interessa é a economia por trás dessa atividade.
As distribuições dos stakers da Papertrade incluem taxas e lucros excedentes do pool.
Isso torna os resultados dos traders centrais ao modelo de receita.
Quero ver se a participação e os pagamentos permanecem saudáveis após a corrida inicial do lançamento.
[4] @eqxlabs traz mercados spot lastreados por ações para o cenário.
Seus 11 primeiros mercados planejados incluem SPY, QQQ, NVDA e AAPL, com negociação 24/7 no livro de ordens spot nativo do HyperCore.
A EQX afirma que os tokens serão lastreados 1:1 pelas ações subjacentes, com dividendos reinvestidos e sem taxas adicionais do emissor.
Isso oferece aos usuários outra maneira de detentar um token spot lastreado por ações junto aos mercados perp. do ecossistema.
Esses tokens são instrumentos legais de dívida do emissor lastreados por ações, e a resgate direto é reservado para participantes autorizados.
[5] @tradexyz já demonstra a escala disponível para mercados de ativos globais.
$59,38 bilhões negociados em setembro, ou 23,9% do volume total de Perp. do Hyperliquid, com ações, commodities e índices de ações dominando sua atividade.
Os incentivos aos construtores são uma grande parte do motivo pelo qual acho que essa expansão pode continuar.
Operadores de mercado HIP-3 podem reter até 50% das taxas de negociação.
Isso dá às equipes um modelo de negócio direto para trazer mercados úteis para o Hyperliquid.
Taxas padrão mais altas podem sustentar a receita dos construtores, mas muitos mercados elegíveis usam o modo crescimento, que reduz drasticamente os custos de negociação.
Por exemplo, a taxa de tomador da camada básica da XYZ cai de 0,09% para 0,009% no modo crescimento.
Os construtores precisam de atividade recorrente suficiente para cobrir suporte de liquidez, dados e operações nesses níveis mais baixos.
Estou observando os limites de abertura de posição pela mesma razão.
Os limites HIP-3 restringem a exposição pendente tanto no nível do mercado quanto no nível do DEX.
Aumentar a capacidade pode atender à demanda, mas os sistemas de liquidez e liquidação precisam suportar posições maiores.
Em comparação com uma exchange focada inteiramente em Perp. de cripto, acho que ações, índices e commodities oferecem razões mais independentes para os usuários retornarem.
Resultados, decisões de taxas e choques de oferta continuam criando negócios, mesmo quando a cripto está pouco ativa.
@Lighter_xyz, @Aster_DEX e @variational_io mantêm a pressão competitiva alta.
A qualidade da execução e o custo total da negociação serão cada vez mais importantes à medida que o acesso se torna mais comum.
Para $HYPE, estou separando o crescimento do ecossistema da acumulação direta de valor.
Os implementadores HIP-3 DEX atualmente precisam fazer staking de 500.000 HYPE, enquanto o Fundo de Assistência converte taxas de negociação em HYPE que é queimado.
As distribuições da Papertrade são acumuladas para stakers de PAPER; elas não se tornam automaticamente recompras de HYPE.
O volume HIP-3 com desconto também gera menos receita por dólar negociado.
Mais ativos atraindo demanda, construtores ganhando com produtos úteis e receita do protocolo sustentando HYPE.
Essa é a tese de longo prazo por trás da minha recente compra de $HYPE.
Acredito que o Hyperliquid tem potencial para capturar um mercado muito mais amplo do que apenas Perp. de cripto. Mas o que importa agora é se essa expansão se traduzirá em volume sustentável, receita e demanda real por HYPE.
Já aumentei minha exposição e estarei observando como esse ecossistema se desenvolve.
NFA.
