ZERO EQUILIBRIUM® APPLIED FINANCE: Diversificação: Diversificação Horizontal e Vertical A diversificação pode ser definida como a detenção de uma composição de ativos diferenciados (dentro ou entre classes de ativos), que apresenta o equilíbrio mais otimizado entre risco e retorno. Se um portfólio de ações possui cinco ações bancárias, e outro detém cinco ações em setores diferentes: uma de Telecomunicações, Bancário, Petróleo e Gás, Industriais e Farmacêutico, ambos possuem uma mistura de portfólio semelhante, mas expostos a riscos e retornos diferentes. Enquanto o primeiro, com uma concentração em bancos, pode ganhar exponencialmente no caso de uma grande oferta impulsionando os preços das ações do setor bancário em relação ao seu setor, também está mais exposto quando o sentimento do mercado em relação ao setor bancário se torna negativo. Mas, a diversificação vai além de simplesmente possuir ativos diferentes; a composição desses ativos e os riscos de correlação são tão importantes quanto a distribuição de capital entre os ativos. Para ser capaz de diversificar, você precisa entender e identificar os riscos que cada ativo lhe expõe. O conceito de diversificação é mais complexo do que frequentemente se reduz. O princípio vai muito além disso. 1/8