Harvard sofre prejuízo com criptomoedas e liquida completamente sua posição em ETH Os mais recentes arquivos regulatórios 13F revelam que a Harvard Management Company (HMC) está reduzindo drasticamente sua exposição a ETFs de criptomoedas. A posição em BTC ETF caiu de aproximadamente 6,81 milhões de ações para cerca de 3,04 milhões, uma redução de cerca de 3,77 milhões de ações. Já o ETH ETF foi eliminado diretamente: anteriormente, a Harvard havia comprado cerca de 3,87 milhões de ações de ETHA, com valor aproximado de US$ 86,8 milhões, e agora zerou completamente essa posição. No ano passado, a Harvard chegou a detentar cerca de 6,81 milhões de ações de IBIT, com valor de mercado de cerca de US$ 440 milhões no final do trimestre. Em outras palavras, a Harvard não estava construindo sua posição em níveis baixos, mas sim mantendo grandes exposições durante picos de preço de BTC, seguidas por reduções contínuas durante o retracement. Quanto ao ethereum:native, a situação fica ainda mais embaraçosa. No último trimestre, a Harvard acabara de entrar na posição em ETHA — o ETF spot de ethereum da BlackRock — com valor de cerca de US$ 86 milhões no final do trimestre. Mas, na divulgação mais recente, essa posição em ETH ETF foi totalmente liquidada, como se tivesse acabado de entrar no mercado de ethereum e já tivesse sido educada pelo mercado. Contudo, estritamente falando, os arquivos 13F apenas mostram as posições no final do trimestre e não os preços exatos de cada transação, portanto não é possível calcular com precisão o prejuízo real. Mas, com base nas mudanças nas posições e nos intervalos de preço do BTC e ETH na época, é altamente provável que essa operação não tenha sido bem-sucedida. Na verdade, o problema não é quanto a Harvard perdeu, mas sim o fato de que isso desmontou o mito do “dinheiro inteligente”. Muitos acreditam que a entrada de universidades renomadas significa confirmação de tendência, investimento institucional de longo prazo e descoberta de valor. Mas a realidade é que até as instituições mais顶尖es podem comprar em picos e cometer erros na gestão de posições. Essa perda não representa um golpe devastador para a Harvard — afinal, essa exposição representa uma pequena fração do fundo total. Mas ela prova ao menos uma coisa: no trading de criptomoedas, diploma, nome da universidade e glamour não são tão importantes. O que realmente importa são posição, ciclo e gestão de posição.
