RLUSD acabou de ultrapassar US$ 2,4 bilhões. Mas a análise por cadeia é a história e ela se inverteu. O centro de gravidade da stablecoin mudou. • Suprimento total: US$ 2,4 bilhões (aumento de 1,37 bilhão (57,3% do suprimento)) • XRP Ledger: ~US$ 350 milhões A narrativa de que RLUSD é uma "stablecoin do XRP Ledger" acabou. A maior parte do novo suprimento está fluindo para o Ethereum. Integrações institucionais — JPMorgan, Mastercard, Convera, Interactive Brokers — estão optando pelo Ethereum, não pelo XRPL. Isso não é um fracasso. É uma estratégia de distribuição. RLUSD está se expandindo para Base, Optimism, Ink e Unichain por meio do padrão NTT da Wormhole. O objetivo é a ubiquidade, não a lealdade à cadeia. Mas a comunidade do XRPL vai sentir isso. O token que eles apoiaram está sendo usado primeiro como ativo de liquidação TradFi e segundo como ativo do XRP Ledger. Se o centro de gravidade da RLUSD é o Ethereum, o XRP Ledger perde sua narrativa de stablecoin ou a distribuição multichain é a verdadeira vitória?