A próxima batalha em RWA será a distribuição em nível de cadeia, não o lançamento de tokens. Em 15 de julho, a Tradable anunciou uma integração para tokenizar até 1 bilhão de dólares em ativos de crédito privado no Stellar. A plataforma afirma que já tokenizou 1,7 bilhão de dólares em cerca de 30 posições institucionais em 2025. O sinal de estrutura de mercado é a escolha da cadeia. Emissores institucionais estão investindo em controles de conformidade, onboarding de investidores, custos operacionais, liquidação e distribuição. A rede vencedora poderá ser aquela que conseguir transformar ativos regulamentados em liquidez utilizável, e não aquela com as reivindicações mais barulhentas sobre throughput. Isso é construtivo para a posição do Stellar e potencialmente para a utilidade do $XLM, mas não confunda um teto de compromisso com ativos liquidados. O próximo passo-chave é a emissão real, o volume no mercado secundário e a captação de taxas. Se esses elementos não aparecerem, isso ainda é marketing de infraestrutura.