Estão me perguntando por que os EUA romperam uma política de mais de uma década de não interferir na definição das taxas de câmbio. Suspeito que os motivos incluam: Competitividade Comercial: Washington vê o iene excessivamente fraco como um obstáculo à competitividade comercial americana, não apenas no comércio bilateral com o Japão, mas também em mercados terceiros em todo o mundo. Preocupações com Rendimentos: Em intervenções anteriores realizadas isoladamente, Tóquio tendeu a financiar suas compras de iene vendendo títulos do Tesouro dos EUA, uma medida que acidentalmente eleva os rendimentos dos títulos e aumenta os custos de empréstimo domésticos para o governo americano, empresas e famílias. O benefício para ambos os países é claro: esse tipo de intervenção conjunta tem muito mais peso, e os mercados estão prestando atenção — pelo menos inicialmente. A armadilha para os EUA? Washington agora aderiu a uma estratégia cujo sucesso final não depende de suas próprias mãos. Em vez disso, como discutido em postagens anteriores, depende de um alinhamento político abrangente em Tóquio entre o Banco do Japão, o Ministério das Finanças e o Gabinete do Primeiro-Ministro. #economy #markets #japan #yen #currency #intervention #fx