Uma onda significativa de desalavancagem está varrendo o mercado de ETFs dos EUA: O valor nocional dos 200 maiores ETFs dos EUA caiu US$ 100 bilhões, ou -20%, no último mês, para cerca de US$ 400 bilhões, o menor nível desde maio. Essa métrica representa a exposição total de mercado fornecida por esses ETFs, incluindo o impacto da alavancagem. Por exemplo, um ETF alavancado com US$ 100 bilhões em ativos e alavancagem de 2x fornece US$ 200 bilhões em exposição nocional. Isso segue um aumento de +US$ 200 bilhões, ou +67%, desde o fundo de mercado de 30 de março. Em comparação, o valor nocional caiu -US$ 130 bilhões, ou -37%, de seu pico de novembro de 2024 até o fundo de abril de 2025. Apesar da recente queda, a exposição dos ETFs alavancados permanece +100% acima do nível máximo observado durante a mania das ações meme de 2021. A alavancagem está catalisando uma volatilidade severa.