Recentemente, o @protocol_fx atualizou os dados da estratégia de ciclo do USDC, e dois números merecem atenção: a rentabilidade do fxSAVE é de 6,5%, a taxa de empréstimo do USDC é de cerca de 2,8%, e a meta de rentabilidade anual da estratégia de ciclo apresentada pelo projeto é próxima a 40%. Qual é a lógica por trás desse método? Na verdade, não é difícil de entender. Suponha que você tenha uma quantia de USDC; primeiro, você pode depositá-la no fxSAVE para obter rendimentos. Em seguida, usando ativos relacionados ao fxSAVE como garantia, você empresta USDC no @Morpho e reinveste os fundos emprestados novamente no fxSAVE. Repetindo esse processo, você cria um ciclo de empréstimos. A ideia central é ampliar o volume de ativos geradores de rendimento por meio de empréstimos, buscando que os rendimentos dos ativos cubram o custo do empréstimo e gerem retornos adicionais. Nesta atualização, o @protocol_fx também apresentou duas abordagens diferentes para implementar essa estratégia: 🔹 Executar as operações de ciclo por meio do 9Swap do @9Summits, reduzindo os passos manuais repetitivos. 🔹 Explorar uma abordagem mais automatizada de gestão de estratégias por meio da solução de cofre do @LagoonFinance. O projeto também mencionou que há mais de 12 milhões de USDC disponíveis para empréstimo no Morpho, fornecendo uma referência de liquidez para essa estratégia. O que acho digno de atenção não é apenas o número de 40% APR, mas o fato de que o f(x) está conectando ativos geradores de rendimento, mercados de empréstimo e ferramentas de execução de estratégias, oferecendo aos usuários mais opções de gestão de capital on-chain. Claro, essa estratégia de ciclo não é um arbitragem sem risco. A rentabilidade de 6,5% e a taxa de empréstimo de 2,8% podem variar; o ciclo também amplia sua exposição ao capital e traz riscos de liquidação, taxas de transação e contratos inteligentes. A rentabilidade anual próxima a 40% é um dado divulgado pelo projeto e não representa um retorno fixo ou garantido. Ao estudar rendimentos DeFi, não se deve observar apenas a APR; é preciso entender de onde vêm os rendimentos, como as taxas de empréstimo podem mudar e qual é o pior cenário que você está disposto a suportar. É exatamente por isso que considero o @protocol_fx digno de atenção contínua: além de oferecer o produto de rendimento fxSAVE, está integrando seu ecossistema para permitir que usuários com diferentes níveis de experiência compreendam e utilizem estratégias de rendimento on-chain.