A questão mais interessante sobre o @TermMaxFi não é quanto ele pode emprestar. É que tipo de ativos ele pode financiar sem forçar sua venda. Olhando para o lado da garantia, o TermMax pode trabalhar com coisas como PTs, posições de tranche sênior e ativos RWA geradores de renda, juntamente com garantias mais tradicionais. Isso abre uma maneira diferente de pensar sobre crédito on-chain. Se um ativo já está gerando renda, precisar de liquidez não deveria significar automaticamente sair da posição. O ativo pode permanecer produtivo enquanto a dívida a taxa fixa o envolve como camada de financiamento. Acho isso mais interessante do que simplesmente adicionar outro mercado de empréstimos. O TermMax não precisa necessariamente criar todos os ativos geradores de renda por conta própria. Ele pode potencialmente fornecer financiamento para ativos criados em outros lugares. Mas esse modelo também torna o gerenciamento de risco muito mais difícil. Ativos diferentes têm maturidades, perfis de liquidez e riscos de baixa distintos. Aceitar mais garantias não é suficiente. Cada tipo exige sua própria precificação, suposições de liquidez e parâmetros de risco. Se essa camada for construída corretamente, o TermMax começa a parecer menos um local para tomar emprestado USDC e mais uma infraestrutura de refinanciamento on-chain para ativos estruturados. Essa distinção vale a pena acompanhar. Esta é apenas uma opinião pessoal, não um conselho financeiro.