O mercado está pressionando o acelerador e o freio ao mesmo tempo. Os investidores estão emprestando mais contra seus portfólios: a dívida de margem está em torno de US$ 1,5 trilhão, um aumento de aproximadamente 49% em relação a um ano atrás. Ao mesmo tempo, o total de posições curtas em ações listadas em exchanges aumentou cerca de 31%. Grandes fundos de hedge ainda estão net long, portanto não abandonaram a alta. Mas também estão mantendo posições curtas maiores e maior exposição a títulos do Tesouro. Isso não significa que um crash está chegando, nem que toda posição curta é uma aposta baixista. Significa que posições bullish e defensivas estão ambas elevadas ao mesmo tempo. Isso faz todo o sentido, dado o quão próximos estamos da linha de uma recessão econômica que poderia forçar vendas. Se as ações continuarem subindo, as posições curtas podem ser forçadas a cobrir e empurrar os preços ainda mais alto. Mas se a volatilidade ocorrer, toda essa alavancagem pode se desfazer rapidamente. A lição: o mercado ainda tem bastante combustível para alta, mas também está mais lotado e, atualmente, mais frágil e mais sensível a qualquer catalisador que venha a seguir. Não é aconselhamento financeiro https://t.co/pS93US3hAn $SPX $DJI $BTC $DXY