A Morgan Stanley Investment Management listou os ETPs $SOL e Ether na NYSE Arca em 28 de julho — MSSE e MSOL — ambos com taxa de 0,14%, a mais baixa do mercado para qualquer um desses ativos. O staking está integrado no wrapper desde o primeiro dia, uma primeira para um gestor de ativos vinculado a um banco dos EUA. O trust da Solana pode fazer staking de até 100% das reservas; o trust do Ether visa 50-80%. A Figment opera os validadores. 95% dos prêmios de staking são repassados aos acionistas. O trust retém 5% para custos operacionais; a Morgan Stanley não retém nada do rendimento de staking. As divulgações diárias da porcentagem em staking aumentam a transparência, algo que a maioria dos fundos de cripto evita. O canal de distribuição é o verdadeiro sinal estrutural. O trust de bitcoin da Morgan Stanley (MSBT) ultrapassou 381 milhões de dólares em AUM nos primeiros meses. Os 16.000 consultores financeiros da empresa e a plataforma eTrade dão ao MSSE e MSOL uma linha de distribuição que nenhum emissor independente de ETP de cripto pode igualar. A eTrade permitiu negociação spot de BTC, ETH e SOL 12 dias antes deste lançamento — agora a MS cobre cripto em dois canais com preços institucionais. Risco: O APY de staking não é um cupom garantido. O desempenho dos validadores, o risco de slashing e a taxa de programa de 5% significam que o rendimento líquido fica abaixo dos retornos na cadeia. Ainda não está comprovado se um rendimento de staking de dígitos únicos moverá alocações de consultoria em escala — os 381 milhões de dólares em AUM do MSBT são reais, mas pequenos em comparação com a plataforma de ETFs de 14 bilhões de dólares.