Nas últimas semanas, tenho analisado ações de infraestrutura com posições de monopólio de fato para usá-las como âncoras estáveis e pagadoras de dividendos no meu portfólio. Examinei aeroportos, redes elétricas, midstream, ferrovias, rodovias de pedágio e empresas de água. Resultados: ✈️ Aeroportos: Investi na Fraport. A ação se destacou por sua valoração relativamente baixa em comparação com outros operadores aeroportuários listados, enquanto a empresa está saindo de um ciclo de investimentos de vários anos. Com o capex esperado para diminuir nos próximos anos, vejo potencial para maior fluxo de caixa livre e, eventualmente, dividendos mais fortes. A ASUR foi a segunda opção mais próxima, combinando uma forte posição ao redor do Aeroporto de Cancún com exposição adicional a aeroportos no México, Porto Rico e Colômbia. ⚡️ Redes Elétricas: Decidi investir na Terna, operadora nacional de transmissão elétrica da Itália. Gostei particularmente da combinação de um gráfico de longo prazo em tendência de alta, um rendimento de dividendos de cerca de 4%, receitas reguladas previsíveis e investimentos contínuos na rede elétrica da Itália. A National Grid foi a segunda opção mais próxima, oferecendo um moat de infraestrutura semelhante por meio de suas redes elétricas no Reino Unido e nos EUA. ⛽️ Midstream: Atualmente possuo a ONEOK, que opera uma grande rede de dutos, instalações de processamento e infraestrutura de armazenamento nos EUA. Gostei da combinação de um múltiplo de lucros razoável, rendimento de dividendos próximo a 5% e um gráfico de longo prazo que já rompeu acima da principal resistência e a retestou com sucesso. A Enterprise Products Partners foi a segunda opção mais próxima, com uma valoração e perfil de dividendos igualmente atrativos. 🚆 Ferrovias: Ainda não fiz nenhum investimento, mas tenho monitorado de perto o gráfico da Central Japan Railway para uma possível entrada, pois parecia subavaliada em termos de lucros em comparação com outras empresas ferroviárias. A maioria das outras ações ferroviárias que examinei estava sendo negociada a múltiplos de lucros relativamente altos e/ou em posições pouco atrativas em seus gráficos de longo prazo. 🚗 Rodovias de Pedágio: Não é um investimento puro em rodovias de pedágio, mas comprei a VINCI, pois sua diversificação em vários setores de infraestrutura pareceu um bom investimento de longo prazo. Suas concessões de rodovias de pedágio geram uma parcela significativa dos lucros do grupo, enquanto aeroportos, infraestrutura energética e construção proporcionam diversificação adicional. 🚿 Empresas de Água: O único setor em que não encontrei uma empresa que combinasse um múltiplo de lucros relativamente baixo, um ponto de entrada atrativo e um alto rendimento de dividendos. Havia alguns candidatos interessantes, particularmente no Reino Unido, mas nenhum se destacou o suficiente para eu adicionar o setor ao meu portfólio aos preços atuais.