A proposta de IPO de US$ 69,3 bilhões da Anthropic foi enviada aos bancos e imediatamente retirada por ela mesma. Segundo exclusiva reportagem da Reuters, na noite de 9 de novembro, a Anthropic enviou aos bancos um documento de valores mobiliários planejando vender cerca de 867 milhões de ações a um preço entre US$ 70 e US$ 80 por ação — o que, no limite superior do preço de emissão, resultaria em arrecadação total de até US$ 69,3 bilhões. O documento também revelou outro arranjo surpreendente: gigantes da tecnologia como Google, NVIDIA, Microsoft, AMD, Broadcom, Micron e TSMC planejavam participar de uma oferta privada conjunta de US$ 26 bilhões no momento do IPO da Anthropic. Mas pouco depois de enviar o documento, a Anthropic enviou um e-mail aos bancos informando que as informações de precificação anteriores estavam incorretas e que forneceria uma versão atualizada. Foi o preço de emissão, a quantidade de ações ou o montante arrecadado que apresentou problema? A Anthropic não explicou, e a Reuters não conseguiu confirmar. A empresa recusou-se a comentar. É importante destacar que foi retirado o documento do IPO e suas informações de precificação — não o IPO em si. O montante anteriormente divulgado de US$ 69,3 bilhões já não pode ser considerado o plano final. Conforme o cronograma original, a Anthropic ainda prevê iniciar sua turnê de apresentações na terça-feira. O momento desse acontecimento é particularmente delicado. Anteriormente, as expectativas de avaliação da Anthropic haviam caído de cerca de US$ 2 trilhões para aproximadamente US$ 1,5 trilhão, e a recente forte correção nas ações de IA fez os investidores reconsiderarem os gastos de capital e as perspectivas de lucratividade de todo o setor. Mais relevante ainda é o fato de que os US$ 26 bilhões da oferta privada também apareciam no documento retirado. Se esse arranjo for mantido, o IPO da Anthropic apresentará uma estrutura bastante singular: gigantes da cadeia de IA serão ao mesmo tempo seus fornecedores, parceiros ou concorrentes e também importantes investidores que sustentarão sua captação no mercado de capitais. No passado, empresas de IA dependiam das grandes tecnológicas por poder computacional; agora, até a captação para IPO está sendo preparada para contar com o apoio inicial dessas mesmas empresas. Mas o preço que a indústria interna está disposta a oferecer não é necessariamente o mesmo que o mercado externo está disposto a aceitar. O que a Anthropic retirou talvez sejam apenas alguns números ainda não definidos — mas a turnê de apresentações que se aproxima terá que responder a uma pergunta muito maior: quando o ciclo interno de capital da indústria de IA chegar diante do mercado público, os investidores externos estarão dispostos a conceder qual avaliação?