A guerra entre EUA e Irã durou mais de seis meses, mas o S&P 500 ainda consegue continuar batendo recordes históricos? @KobeissiLetter desmonta os componentes do índice para explicar por que agora é uma era de “boi e urso coexistindo”. 💡 A conclusão é: assim que o “desconto oculto” causado pelas condições macroeconômicas pessimistas for eliminado no futuro, ocorrerá uma forte onda de alta. Em comparação com a expectativa inicial do mercado de que haveria pelo menos três cortes de juros este ano, o cenário atual mudou para: um aumento de juros já realizado, expectativa de mais três aumentos até metade do próximo ano, preço do petróleo acima de US$ 100 e inflação próxima a 4%. Mesmo assim, o S&P 500 ainda se mantém na faixa histórica mais alta. Ao analisar seus componentes, percebe-se que, desde o final de março, 10 ações contribuíram com 70% da alta total: $NVDA $MU $AAPL $MSFT $AMD $GOOGL e outras ações de tecnologia. Contudo, 60% das ações que compõem o índice estão em retracement de pelo menos 20% em relação aos seus picos — ou seja, em “mercado de urso”. Isso demonstra que a narrativa da IA é ainda mais forte do que a maioria das pessoas imagina, permitindo que o índice como um todo suba apesar das condições macroeconômicas adversas.