Esta semana, ao analisar o mercado, minha percepção foi direta: ações de chips ainda estão caindo, enquanto ações de energia estão subindo. Mas isso não significa que a direção da IA esteja falhando. O dinheiro ainda está na linha da IA, apenas mudou de um segmento para outro. → → → Primeiro, os mercados americanos: As ações de chips subiram muito nos últimos dois anos. NVIDIA, SK Hynix, e toda a cadeia de data centers foram fortemente compradas por todos. Agora, com qualquer sinal de instabilidade, os investidores que já lucraram começaram a vender. Isso é normal — não é um colapso, apenas uma pausa após uma forte alta. Ao mesmo tempo, as ações de energia estão subindo. A tensão na região do Oriente Médio elevou os preços do petróleo, fazendo com que as ações das empresas petrolíferas seguissem na mesma direção. A combinação de tecnologia em queda e energia em alta tem aparecido frequentemente ultimamente. → → → Agora, os mercados de Hong Kong: No início de julho, as ações de tecnologia de Hong Kong subiram: Alibaba subiu 12% em um único dia, e o índice Hang Seng Tech subiu quase 5%. Por que isso aconteceu? Vários motivos: os preços dessas ações já estavam baratos, a China também está avançando na IA, e a pressão de vendas esperada por desbloqueios não se materializou. Mas a questão é: Será que essa alta pode continuar? Acho que depende de três fatores: se as ações de chips nos EUA continuarem caindo, o sentimento em Hong Kong também será afetado; se os investidores da China continental continuarem comprando ações de tecnologia em Hong Kong; e, acima de tudo, se os resultados financeiros mostrarem quanto dinheiro a IA realmente está gerando para essas empresas. Atualmente, esse movimento parece mais uma recuperação após uma queda acentuada do que o início de um novo grande mercado de alta. → → → Na próxima semana, vou observar: ► Os resultados financeiros das grandes empresas de tecnologia ► Os dados de inflação e o que o novo presidente do Fed, Warsh, disser Se houver sinal de aumento de juros, as ações de tecnologia continuarão sob pressão ► Se os fundos da China continental continuarão entrando em Hong Kong Se o dinheiro entrar, o mercado se sustenta; se não entrar, fica incerto No geral, a direção da IA não mudou. O dinheiro apenas mudou de posição dentro dela: saiu da área de hardware e foi para aplicações e empresas mais baratas. Estes são meus próprios observações. Os dados oficiais prevalecem. Não constitui conselho de investimento. #美股 #海力士 #港股