Quase cada ciclo de alta no mercado de ações dos EUA é acompanhado por um ajuste intermediário de 20% a 40% O padrão ao longo dos anos tem sido: alta → ajuste → nova máxima Especialmente quando as ações de líderes de qualidade recuam 20% a 40%, é mais adequado começar a construir posições em etapas. A razão é simples: Se os fundamentos de uma empresa não mudaram, mas o ajuste ocorreu apenas por causa de: realização de lucros; preocupações com a avaliação; redução da aversão ao risco no mercado como um todo; esse tipo de ajuste geralmente é um retracement saudável, e não uma reversão de tendência. Se os fundamentos começarem a se deteriorar, então não se pode simplesmente comprar na queda. Se no futuro ocorrerem: quatro grandes provedores de nuvem reduzindo CapEx por vários trimestres consecutivos; cancelamento de pedidos de GPU; acúmulo de estoque de HBM; grande quantidade de data centers ociosos; então a lógica de desenvolvimento da IA terá mudado. Atualmente, não há evidências desses fatores. Pelo contrário, nos próximos anos, o volume de investimentos em infraestrutura de IA permanecerá elevado. Portanto, aqui é seguro comprar na queda.