A Microsoft acabou de admitir que sua aposta de US$ 80 bilhões no Xbox deu errado. Juntamente com 3.200 demissões, cinco estúdios vendidos ou desmembrados e o Game Pass com 30 milhões de assinantes, contra uma meta interna de 77 milhões. • A corrida de hardware já havia terminado há muito tempo: PS5 com 92 milhões, Xbox Series X|S com 35 milhões. O Switch atingiu 156 milhões ao longo de sua vida útil, e o Switch 2 alcançou 20 milhões em menos de um ano. • O Game Pass Ultimate subiu de US$ 10 para US$ 30 para o lançamento day-one de Call of Duty, depois caiu para US$ 23 após perder milhões de assinantes. • O CEO da Xbox afirma que sua divisão opera com margens 3 a 10 vezes menores do que negócios de plataforma similares. Ao comparar isso com empresas baseadas em assinatura como Netflix e Spotify: elas nunca precisaram comprar estúdios ou gravadoras para fazer as assinaturas funcionarem; simplesmente licenciaram o catálogo. A Microsoft saltou esse passo e comprou a Activision diretamente por US$ 75 bilhões, quando um acordo de exclusividade temporária no Xbox teria obtido o mesmo atrativo de assinantes sem assumir todo o custo de produção do jogo. “Alugar o catálogo de alguém, exceto que a Microsoft comprou o proprietário do imóvel.” Gerenciar uma plataforma de console e gerenciar um estúdio de jogos são dois negócios diferentes com duas estruturas de custo distintas, e a Microsoft os tratou como se fossem um. É a mesma razão pela qual a Apple permaneceu uma empresa de hardware e sistema operacional em vez de comprar desenvolvedores de aplicativos — possuir a plataforma é uma aposta diferente de possuir o que roda nela. A Microsoft está muito fundo na água para voltar a um modelo de licenciamento agora. A única saída possível a partir daqui é exatamente o que já está acontecendo: vender os estúdios e reduzir-se novamente a um negócio de plataforma.