Morpho na Robinhood Chain está se aproximando de um bilhão em depósitos, com empréstimos ativos em ~US$370M+ e utilização já elevada. O motor de crédito ainda é predominantemente impulsionado por stablecoins. Um pequeno conjunto de carteiras institucionais detém a maior parte da dívida pendente com alavancagem mediana alta. Isso prova que a pilha de empréstimos funciona. Mas acho que o maior avanço seria se os títulos tokenizados se tornassem colaterais aceitos em larga escala. Enquanto isso, os tokens de ações são principalmente estoque negociável, não ativos produtivos no balanço patrimonial. A utilização já em ~90% prova que o capital está funcionando. Mas, atualmente, a maior parte do trabalho ainda é feita pelas faixas de caixa (USDe, spUSDG e syrupUSDG). Acho que isso só muda quando você puder realmente tomar emprestado contra os tokens de ações. Enquanto isso, os 90% são os mercados de dólares funcionando, não as ações.