Abuso de alavancagem enterra uma geração de verdadeiros deuses? Leopold é forçado a abrir mão de suas posições em IA O ex-pesquisador da OpenAI, Leopold Aschenbrenner @leopoldasch, fundou, após publicar o artigo “Situational Awareness” em 2024, um fundo com o mesmo nome, cuja premissa central era que a corrida pela IA direcionaria capitais massivos para chips, data centers, energia e infraestrutura de computação. O fundo, em seguida, concentrou-se na compra de ações de empresas da cadeia de IA, como Broadcom, CoreWeave e Intel, enquanto fazia short em ações de software tradicional susceptíveis de serem substituídas pela IA. A aposta foi inicialmente extremamente bem-sucedida: até o final de junho de 2026, o retorno anual do Situational Awareness atingiu 439%, com ativos sob gestão superando US$ 20 bilhões. A virada ocorreu em julho. As ações de infraestrutura de IA sofreram correção coletiva; as ações de grande peso do fundo caíram, enquanto algumas posições curtas aumentaram inesperadamente, resultando em perdas em ambos os lados. O risco total do fundo chegou a quase quatro vezes seu patrimônio líquido, e em julho o fundo chegou a sofrer uma perda de cerca de 67%. Posteriormente, eliminou toda a alavancagem e vendeu ativos de emergência sob pressão de seu corretor principal. Finalmente, o veterano de Wall Street Citadel assumiu a maior parte da carteira pública de ações do fundo. A Axios afirmou que todas as ações públicas já foram vendidas, enquanto a Reuters indicou que foram principalmente vendidas as posições financiadas por alavancagem dos corretores; o fundo ainda mantém cerca de US$ 10 bilhões em ativos, incluindo investimentos privados como Anthropic. Leopold, por sua vez, perdeu a autorização para manter posições públicas.