O maior acionista público da Hyperliquid acaba de relatar um lucro de US$ 620 milhões — e quase nenhum dele é dinheiro real. A Hyperliquid Strategies (Nasdaq: PURR) relatou um lucro líquido de US$ 620,6 milhões no Q3. Desse valor, US$ 803 milhões vieram de ganhos não realizados com seus tokens HYPE — ganhos contábeis, não em caixa. O negócio real gerou US$ 13,3 milhões em receita. A maior parte, US$ 12,3 milhões, veio de taxas de staking e validadores. A empresa agora detém 38,5 milhões de HYPE, valendo cerca de US$ 3,5 bilhões aos preços de setembro. Ela gastou US$ 785 milhões para comprar 9,1 milhões de tokens adicionais durante o trimestre. O detalhe: ganhos contábeis cortam dos dois lados. O HYPE negocia hoje próximo a US$ 79, abaixo do preço de US$ 90,99 usado para marcar esses ganhos — cerca de 13% menor e aproximadamente 11% abaixo na última semana. A verdadeira notícia é o arquivo. Uma subsidiária solicitou permissão para se tornar um comerciante de futuros nos EUA — a licença que permitiria aos perps da Hyperliquid alcançar clientes americanos legalmente. Nenhuma data de aprovação ainda. Um trimestre de US$ 620 milhões construído sobre tokens que ela ainda não vendeu. Um pedido de licença que pode mudar quem terá permissão para negociá-los. O BTC está próximo a US$ 75.900, com queda de cerca de 0,1% no dia.