https://t.co/CD925YtZ4M 【O que são ações de minas de ouro que subiram mais que o ouro?】Neste momento de queda das ações, entenda as diferenças e armadilhas entre ETFs de ações de minas de ouro e ouro físico @MoneyKeeper — Investimento diversificado aos 40 anos #AIResumo Ações de minas de ouro dispararam amid queda das ações americanas! Entenda o mecanismo de alta acima do preço do ouro e os riscos de investimento 🔳 Ações de minas de ouro dispararam amid queda das ações americanas De 27 de outubro a 6 de novembro, enquanto o QQQ, ETF que acompanha o NASDAQ 100, caiu cerca de 7%, o preço do ouro subiu cerca de 2,7% e o ETF de ações de minas de ouro GDX subiu cerca de 10%. Em relação ao fechamento de 30 de outubro, houve uma recuperação de cerca de 14%, superando amplamente a alta do preço do ouro. 🔳 Contexto para o disparo das ações de minas de ouro Fatores possíveis incluem expectativas de aumento nos lucros das empresas com a alta do preço do ouro, reavaliação dos lucros com a manutenção dos preços altos e recompra após a queda acentuada. Também se menciona o impacto das eleições intermediárias, mas é difícil explicar o aumento apenas por um único fator. 🔳 Mecanismo pelo qual as ações de minas de ouro se movem mais que o preço do ouro Os lucros das empresas mineradoras dependem da diferença entre o preço de venda do ouro e os custos de extração. Se o preço do ouro for de US$ 4.000 e o custo for US$ 2.000, um aumento de 10% no preço do ouro — para US$ 4.400 — amplia a diferença de US$ 2.000 para US$ 2.400, ou seja, 20%. Essa estrutura de lucro amplifica as flutuações das ações das mineradoras. 🔳 Lucros aumentam mesmo sem alta brusca no preço do ouro Mesmo sem uma alta repentina, se o preço do ouro se mantiver em níveis elevados, as mineradoras podem garantir altas margens de lucro. A Newmont, maior empresa mineradora do mundo, registrou seu maior fluxo de caixa livre no período de janeiro a março de 2026 e decidiu realizar uma grande recompra de suas próprias ações. 🔳 Aumento dos custos de extração como desafio para as mineradoras O custo médio global AISC (Custo Total de Manutenção) por onça de ouro entre janeiro e março de 2026 foi de cerca de US$ 1.785, um aumento de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse aumento nos custos já dura 28 trimestres consecutivos — cerca de sete anos. Em especial, o aumento das taxas royalty tem sido significativo, e mesmo com a alta do preço do ouro, os lucros não aumentam proporcionalmente. 🔳 Perdas também são amplificadas na queda do preço do ouro Se o preço do ouro cair de US$ 4.000 para US$ 3.600 (queda de 10%), com custo fixo em US$ 2.000, a diferença cai de US$ 2.000 para US$ 1.600 — uma redução de 20%. Enquanto as ações das mineradoras podem gerar grandes ganhos em períodos de alta, em períodos de baixa elas podem sofrer fortes quedas por causa da deterioração dos lucros das empresas. 🔳 Ações de minas de ouro são vulneráveis a quedas no mercado acionário Em 30 de outubro, enquanto o ETF vinculado ao preço do ouro GLD caiu cerca de 3,5%, o ETF GDX caiu cerca de 5,2%. As ações de minas de ouro são afetadas não apenas pelo preço do ouro, mas também pelo desempenho geral do mercado acionário; portanto, não podem ser consideradas necessariamente ativos seguros em momentos de colapso das ações. 🔳 Riscos de queda nas ações pequenas e médias de minas de ouro e prata A queda desde os máximos dos últimos 12 meses foi: GLD cerca de 27%, GDX cerca de 25%, GDXJ (ETF com foco em pequenas e médias mineradoras) cerca de 32% e SIL (ETF com foco em mineradoras de prata) cerca de 33%. Empresas menores e mineradoras de prata apresentam maior volatilidade e são mais sensíveis às quedas nos preços do ouro e da prata. ListItemIcon Riscos dos produtos com alavancagem 3x O ETN GDXU, com alavancagem 3x relacionado às ações de minas de ouro, caiu cerca de 83% desde seus máximos dos últimos 12 meses. Se alguém tivesse investido R$ 1 milhão no pico, seu valor teria caído para cerca de R$ 170 mil. Para recuperar o capital inicial, seria necessário um aumento de cerca de 5,9 vezes — demonstrando os grandes riscos da posse prolongada desses produtos com alavancagem diária. ListItemIcon 4 pontos a verificar ao investir em ações de minas de ouro É essencial analisar: preço do ouro, custos de extração como AISC, volume da produção e riscos operacionais das minas, e expectativas de lucros já incorporadas no preço das ações. Mesmo com alta no preço do ouro, os lucros das empresas podem piorar por causa do aumento nos custos, problemas na produção ou mudanças tributárias. ListItemIcon ETFs representativos relacionados a ações de minas de ouro GDX é um ETF focado em grandes empresas — cerca de 60 empresas globais relacionadas à mineração — com taxa administrativa de 0,51%. GDXJ foca em pequenas e médias mineradoras; SIL foca em mineradoras de prata. RING e SGDM também são ETFs que investem em ações mineradoras; além da diferença nas taxas administrativas, é crucial considerar o tamanho e a composição das empresas investidas. ListItemIcon Empresas representativas relacionadas à mineração Newmont é a maior empresa mineradora mundial; Agnico Eagle opera principalmente no Canadá; Barrick Mining também é uma grande empresa global. Wheaton Precious Metals opera um modelo "streaming", fornecendo capital a mineradoras e comprando ouro e prata a preços preferenciais. ListItemIcon Risco de concentração nos ETFs de ações mineradoras Embora o GDX invista em cerca de 60 empresas, as dez maiores representam cerca de 60% do total. Riscos comuns ao setor — como queda no preço do ouro, aumento nos custos e mudanças regulatórias governamentais — não podem ser evitados mesmo com diversificação. ListItemIcon Ouro físico e ações mineradoras têm papéis diferentesAtivos como ouro físico e GLD são basicamente ativos que seguem o preço do ouro, enquanto ações de minas de ouro são investimentos em ações que buscam crescimento nos lucros das empresas. Possuir ações de minas de ouro não equivale a possuir ouro físico, e pode expor o investidor à queda do mercado de ações. 🔳 Estratégia de investimento: manter ouro físico a longo prazo O autor mantém barras e moedas de ouro a longo prazo, priorizando o aumento da quantidade em gramas em vez da avaliação em yen. Está aumentando gradualmente sua posição por meio de um programa de poupança em ouro puro e não tem intenção de vender seu ouro físico para trocá-lo por ações de minas de ouro, mesmo que essas últimas apresentem uma forte recuperação. 🔳 Mudança de capital das ações dos EUA para ações de minas de ouro Sobre a decisão de reduzir alocar ações dos EUA no NISA para aumentar a exposição ao ouro e ações de minas de ouro, o autor destaca que uma alocação de ativos adequada ao objetivo é essencial. A troca de ações dos EUA por ações de minas de ouro pode simplesmente substituir o risco de ações por outro risco de ações. 🔳 Atentar-se também ao fluxo de capital para ações indianas Um espectador sugeriu que pode haver movimento de capital de ações relacionadas à IA para ações indianas. O autor também mencionou o ETN “2046”, que busca movimentar-se duas vezes o índice Nifty50 da Índia. O próprio autor possui uma pequena posição em fundos indexados de ações indianas e planeja observar cuidadosamente, aguardando uma possível recuperação futura. 🔳 Pontos-chave para investimentos futuros em ações de minas de ouro Se as ações de minas de ouro continuarão sua forte recuperação dependerá não apenas da tendência do preço do ouro, mas também dos resultados das empresas, custos de extração, perspectivas de produção e do ambiente geral do mercado de ações. O autor conclui que é essencial não concentrar capital apenas em razão de altas de curto prazo, separando claramente os papéis: o ouro físico como base para detenção a longo prazo e as ações de minas de ouro como investimento em ações visando valorização.