O CORREDOR ESTÁ PREÇADO. OS GÊMEOS HEDGE DO TEXAS ESTÃO COMPLETOS. O strike é 39,0. Esse é o número que torna o swap com valor zero no modelo da Bloomberg, e publicamos exatamente como foi encontrado: DLIB Local Volatility Monte Carlo, 20.000 caminhos, correlação IBIT/EWY calibrada em 0,34, solver com preço alvo zero → 39 vol spread. 👀 A operação em uma linha: o mercado de opções precifica a volatilidade das ações coreanas em 39 pontos acima do $IBIT. ELI5: Usuários D2 que participaram dessa estratégia estão curtos esse premium em 39: long IBIT vol real, short EWY vol real, pagando em qualquer reversão para um mundo onde o bitcoin é o ativo mais volátil. Que foi toda janela da história até esta. Replayssemos exatamente esse negócio, mesmo strike, mesmo piso, todos os dias desde que o IBIT foi listado em janeiro de 2024. Pagamento médio > 40%. Pior janela já registrada: menos 7,7%. A única janela perdedora em todo o gráfico é a que termina hoje. Estamos vendendo a anomalia em seu extremo registrado. Esse é o ponto. Todos os termos completos, conhecidos desde o início: Um ponto de volatilidade de spread = 1% do NAV. A escada É o spread. Piso rígido em menos 40% do NAV, projetado até o dólar. 44 fixações de fechamento da NYSE até 18 set, todas as datas enumeradas no script publicado. Liquidação em 22 set em USD, no mesmo dia do gêmeo Kimchi. Taxas: 0% de gestão, 10% de desempenho. Você não pode fazer essa operação em nenhum outro lugar com um clique. A alternativa é um ISDA, um broker principal e um mínimo de oito dígitos. O futuro são estratégias de derivados RWA tokenizadas. O D2 já está lá. Contrarie o D2 por sua conta e risco.