$SBET | @Sharplink acabou de publicar um desses títulos de resultados onde você PRECISA ler além da porcentagem. O lucro líquido do Q3 subiu para US$ 751,4 mi, um aumento de mais de 620% em relação ao ano anterior. Mas cerca de US$ 676,7 mi, quase 90%, vieram de ganhos não realizados sobre seu tesouro de $ETH. Essa distinção importa. O sinal operacional mais interessante para mim é o que a SharpLink está fazendo com o ETH em si: • 895.117 ETH detidos até 2 de novembro • US$ 13,1 mi em receita de staking, +27% em relação ao ano anterior • US$ 200 mi alocados por meio do Lido • US$ 100 mi comprometidos no Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund Isso está se tornando mais do que uma estratégia de tesouraria do tipo “compre ETH e espere”. A SharpLink está tentando transformar o $ETH em um ativo produtivo no balanço patrimonial por meio de staking, staking líquido e renda onchain. É essa parte que estou acompanhando. O risco também é óbvio: Quando o ETH sobe, os lucros contábeis podem explodir. Quando o ETH cai, a mesma exposição atua no sentido oposto. Portanto, o crescimento de 620% nos lucros é impressionante, mas não significa que o negócio subjacente se tornou subitamente 620% mais lucrativo. Para uma empresa com tesouraria em Ethereum, o que me importa mais é: ETH por ação. Rendimento de staking. Diluição da tesouraria. Prêmio/desconto do NAV. Geração real de caixa. Alocação de capital. O título é o lucro. A tese é se @Sharplink consegue transformar uma enorme tesouraria em ETH em valor duradouro por ação. #SBET #Ethereum