$BLK $BX $ARES #PrivateMarkets #PrivateCredit #Infrastructure #AlternativeInvestments #BlackRock #Valuation Segundo as próprias estimativas dos materiais da operação, a BlackRock pagou cerca de 31 vezes os ganhos relacionados a taxas pós-tributação (taxas de gestão menos o custo de obtê-las) pela Global Infrastructure Partners (GIP) e pela HPS, uma gestora de crédito privado, excluindo os pools de retenção (prêmios reservados para manter os funcionários das empresas adquiridas), conforme os materiais fizeram (os próprios materiais citaram 25–30). Gestores de mercados privados listados negociam em torno de 21 vezes e justificam esse múltiplo com crescimento: no segundo trimestre, na comparação anual, os ganhos relacionados a taxas da Ares aumentaram 20% (suas taxas de gestão, 14%) e os da Blackstone por ação, 20%. As taxas básicas da BlackRock nos mercados privados aumentaram 2,3% em um ano e permaneceram entre US$ 639 milhões e US$ 668 milhões por trimestre desde o fechamento da HPS. Três trimestres médios de US$ 730 milhões ou mais aproximariam o valor do TON618 do preço; abaixo de US$ 650 milhões, afastariam.