Agora, vamos criar um grande drama sobre o Fed aumentar as taxas em dezembro, o que já está precificado... quem poderia imaginar... As projeções econômicas de setembro sinalizavam novos aumentos este ano, seguidos por cortes no início do próximo ano. A força-tarefa implementada por Kevin Warsh tem sido bastante precisa até agora, então espero que continue com dados econômicos ainda mais precisos. É por isso que ainda acredito que, após este aumento em dezembro, teremos uma rodada de cortes, talvez não em janeiro, mas em março, com 100% de certeza de um corte de 50 pontos-base. Teremos ou um único corte grande em março ou dois cortes menores, um em janeiro e outro em março. Veremos. O ponto principal permanece: as projeções econômicas estavam corretas. Como preveem inflação mais baixa a partir do início do próximo ano, além de desemprego forte, o que resta é o Fed começar a reduzir novamente as taxas de juros, aliviando a pressão da dívida da IA, que é a maior preocupação que o Fed está acompanhando agora. Portanto, torna-se cada vez mais improvável, dia após dia, que o Fed aumente as taxas para adicionar ainda mais pressão, e ainda mais improvável que aumente em 50 pontos-base. Ainda teremos aumentos até 2027, não me entenda mal, mas não antes de uma série de cortes. Como mencionado, a tomada de decisão atual do Fed é volátil, mas com tendência à flexibilização. Isso significa que os cortes de taxas permanecerão predominantes, enquanto aumentos ocorrerão esporadicamente para desacelerar as coisas, mas o objetivo final será o mesmo, apenas adiado. É por isso que o ciclo se estenderá até o segundo semestre de 2027, após o qual veremos uma reinicialização do ciclo da IA, arrastando todos os mercados consigo, a partir do qual o Fed poderá realizar outro QE em grande escala, imprimindo trilhões de dólares e acionando um segundo ciclo da IA, desta vez junto com o cripto.