Atualização de mercado | 6 de novembro O recuperação sobreviveu a um relatório de emprego mais forte do que o esperado, mas a participação permanece desigual. Neste snapshot, o SOXX subiu 3,1%, o QQQ 1,7%, as small caps 1,1% e o SPY 0,6%. O peso igual ainda está ligeiramente no vermelho. Os chips recuperaram parte da força pré-mercado. Mesmo com a recuperação de hoje, o SOXX permanece cerca de 9,4% abaixo do fechamento de quarta-feira. Ainda há danos substanciais para reparar, e quero observar como o próximo retracement se comportará. O emprego adicionou uma restrição importante ao argumento de alívio da política. O emprego em outubro aumentou em 165.000 contra uma expectativa de 65.000. O desemprego caiu para 4,1%, os salários subiram 0,4% na base mensal e revisões adicionaram 84.000 empregos aos dois meses anteriores. O mercado de trabalho permanece resiliente, dando ao Fed espaço para continuar focando na inflação. A reação é mais clara no curto prazo. A taxa de 2 anos está em torno de 4,52%, alta de 4,9 pontos básicos, enquanto a de 10 anos está próxima de 4,85%, com alta de apenas 0,8 ponto básico. O bull steepener de ontem se transformou em um bear flattener, com o spread reduzindo-se de 37,2 para 33,1 pontos básicos. O dólar subiu cerca de 0,7% e o ouro caiu. A tecnologia mantém sua recuperação apesar desse cenário. A volatilidade diminuiu dos extremos de ontem. O VIX está em torno de 24,8 e o VVIX próximo a 120. No entanto, o VIX permanece acima da leitura de três meses próxima a 23,9, então a proteção de curto prazo ainda carrega um premium. Gostaria de ver a volatilidade continuar diminuindo enquanto os preços mantêm suas altas. O crédito também merece atenção. Dados recentemente publicados mostram que o spread de high-yield de quinta-feira se alargou de 332 para 348 pontos básicos, enquanto os spreads de investment-grade subiram de 91 para 93. Esses números descrevem a venda de ontem. O HYG de hoje está aproximadamente estável, e ainda procuro evidências de que o crédito está se estabilizando junto com os equities. O cripto está menos convincente que os equities hoje. O bitcoin:native está em torno de US$ 75,7k, ligeiramente mais baixo apesar da recuperação do Nasdaq. O OTHERS/BTC subiu cerca de 1,8%, mostrando resiliência relativa na cesta de altcoins. Para meu framework swing, o BTC finalmente está testando a faixa de US$ 73–76k, onde estou observando como isso se desenvolverá. O SPX 7.500 permanece como nível de recuperação. O que aumentaria minha confiança seria um retracement que se mantenha, maior participação e contínua melhora na volatilidade e no crédito. Tenham um ótimo fim de semana a todos!