O que me surpreendeu mais ao ouvir esta entrevista é que Sun Yuchen diz ao mesmo tempo que está mais preocupado com o BTC do que antes e que não reduziu em nada sua posição base em BTC. O vídeo público entre Jin Ming e este fundador da TRON tem 47 minutos, abordando criptomoedas, IA e como ele realmente aloca seu dinheiro. As opiniões e as posições nem sempre caminham na mesma direção — isso me fez querer continuar ouvindo como ele explicará isso. ① Preocupado com o BTC, mas ainda não vendeu a posição base. Sun Yuchen está preocupado com o avanço de algoritmos de IA e computação quântica, que podem comprometer a segurança criptográfica atual do Bitcoin — especialmente endereços antigos que ninguém movimentou há muito tempo e cujos titulares talvez nem consigam migrar ativamente. Ele acredita que o mercado subestima esse problema. Jin Ming perguntou: se está tão preocupado, por que não reduzir a posição? Sua resposta foi que o BTC ainda está mantido como posição base e ainda não foi vendido; primeiro, ele pretende isolar de forma mais cautelosa os endereços de detenção e continuar monitorando os avanços tecnológicos. Acho essa resposta mais interessante do que uma simples frase como “bearish no BTC”: ele realmente está preocupado, mas ainda não transformou essa preocupação em uma ordem de venda. A Ethereum segue um tratamento diferente. Segundo seu relato na entrevista, quando o ETH subiu para perto de US$ 4.800 e depois recuou, ao tentar subir novamente, ele identificou um “duplo topo” frágil e reduziu de 80% a 90% de sua posição entre US$ 3.600 e US$ 4.000, mantendo apenas uma pequena posição base, que ainda não foi recomprada. O capital liberado foi em grande parte alocado para ações norte-americanas. Não se confunda: a redução do ETH foi uma decisão baseada em sua análise da estrutura de preço naquele momento, e não relacionada às preocupações de segurança com IA mencionadas depois. Manter o BTC como posição base e o ETH como posição de ataque é a chave para entender essas duas operações distintas. ② Em vez de apostar em algum componente específico da cadeia de IA, ele quer ver o que a IA realmente consegue fazer pelas pessoas. Entre escolhas como energia, chips, modelos e aplicações, Sun Yuchen escolheu aplicações, citando como exemplo a saúde. Ele não descreve “usar um dispositivo para que a IA diga se você está doente ou não”: dispositivos vestíveis coletam apenas parte dos dados cotidianos; outros dados ainda precisam ser obtidos em consultórios médicos. Esses dados são reunidos e analisados pela IA, e então decisões de saúde são tomadas com base na segunda opinião de médicos ou especialistas. Ele também deixou claro que não investiu nas empresas de dispositivos de saúde mencionadas. Fiquei muito interessado nesse trecho, porque concretiza a ideia de “IA mudando a vida” em ações específicas como exames de sangue, análise de dados e consulta médica — e reconhece que os dispositivos não captam tudo. ③ Acha que os agrupamentos estão caros, mas ainda mantém o Nasdaq e a NVIDIA. Ele acredita que o capital atual está excessivamente concentrado em poucas empresas de modelos de IA e em hardware como chips e armazenamento, com algumas valorações já muito altas; espera que empresas que realmente desenvolvam aplicações consigam dispersar futuramente as escolhas de capital. Mas ao falar de suas próprias posições em ações norte-americanas, ele ainda detém NVIDIA e também alocou parte no Nasdaq. Jin Ming perguntou diretamente: se você está um pouco bearish no médio prazo, fez short? Não, ele ainda mantém as posições. Foi nesse trecho que prestei mais atenção. Ele tem reservas sobre as valorações atuais, mas ainda mantém as posições e ainda não fez short. Em vez de apenas pegar uma frase como “bearish em IA” ou “bullish em aplicações”, ver sua avaliação junto com suas ações ainda não realizadas é o que realmente revela onde ele está hoje. Link completo do vídeo: https://t.co/MmTInpGTNJ