O melhor argumento contra o bitcoin é a necessidade de dinheiro flexível. “Uma moeda flexível pode responder a uma emergência. Durante um pânico bancário, um emprestador de última instância pode criar liquidez e impedir que instituições solventes falham. Durante uma depressão, a expansão monetária pode contrapor-se à queda do crédito e da demanda.” “Um sistema monetário rígido não elimina a dor. O ajuste pode, em vez disso, ocorrer por meio de preços em queda, inadimplências, desemprego e salários mais baixos. A escassez sozinha não produz prosperidade.” “Essa é a argumentação a favor da discricionariedade, e é uma argumentação séria. O problema é que poderes de emergência são fáceis de iniciar e difíceis de reverter.” “Líderes políticos recebem crédito por gastar hoje, enquanto os custos podem chegar mais tarde por meio da inflação, tributação ou repressão financeira. Bancos centrais são esperados para permanecer independentes, mas operam dentro de governos com dívidas enormes.” “Cada geração acredita que sua emergência é única. Cada expansão é descrita como temporária. Cada restrição quebrada é defendida como a única decisão responsável disponível naquele momento.”