Bom dia e Shabat shalom. Esta semana não foi tranquila, mas revelou algo importante. A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para cerca de 5,17%, o petróleo continuou a se mover fortemente e o Fed ainda deixa outro aumento sobre a mesa. Apesar disso, o mercado não se quebrou. O Nasdaq atingiu uma nova máxima durante a semana, e a sexta-feira terminou com o $SPY em torno de 771, o $QQQ em torno de 744 e o $IWM em torno de 282. Mas abaixo dos índices, a imagem é menos calma. O capital continua a se concentrar em tecnologia e infraestrutura de IA, enquanto o Russell luta e as altas rentabilidades pressionam empresas que precisam de financiamento. Isso significa que os índices parecem mais fortes do que o mercado subjacente. O petróleo encerrou a sexta-feira com forte queda e retornou à faixa de 92 dólares, aliviando um pouco a pressão inflacionária e sobre os títulos do Tesouro. O Bitcoin ultrapassou 86 mil dólares durante a semana, mas retornou ao final de semana em torno de 84 mil. A estrutura melhorou; o nível de 78,6% tornou-se uma faixa que os compradores conseguiram recuperar, mas 87 a 89 ainda permanecem como a zona que precisa ser rompida para abrir a próxima fase. A nova atualização que chega esta manhã envolve os EUA e a China. Segundo Pequim, os países chegaram a um acordo sobre a redução mútua de tarifas no valor de 30 bilhões de dólares, a criação de um conselho comercial e a abertura de um canal de diálogo sobre IA. É um avanço, mas ainda não o grande acordo que o mercado aguardava. Paralelamente, a confiança do consumidor nos EUA caiu para o menor nível em quatro meses e as expectativas de inflação anuais subiram para 4,6%. O consumidor começa a sentir os preços, mesmo enquanto os índices estão próximos de máximas históricas. Na próxima semana, receberemos os dados de vagas abertas, ADP, índice PCE, dados industriais e o relatório de emprego. Também a Micron e a Nike divulgarão seus relatórios. Esta semana, o mercado demonstrou ser capaz de absorver notícias duras sem perder sua estrutura. Na próxima semana, descobriremos se os compradores conseguem continuar avançando quando os dados começarem a chegar.