O tesouro dos EUA aproxima-se de US$ 1 trilhão em caixa, o Bitcoin aguarda sinais reais de liquidez O saldo da Treasury General Account (TGA) do Departamento do Tesouro dos EUA está se aproximando de US$ 1 trilhão. O plano de caixa para agosto prevê que a TGA fique em torno de US$ 950 bilhões até o final de setembro e possa atingir cerca de US$ 1,05 trilhão até o final de outubro. No entanto, esse dinheiro é destinado às operações do governo, não a capital previamente alocado para injetar no mercado. Na conferência do Fed de Nova York em 22/9, autoridades americanas discutiram a possibilidade de o Departamento do Tesouro utilizar parte do excesso de caixa para empréstimos por meio do mercado repo overnight. Em termos de mecanismo, o dinheiro saindo da TGA pode aumentar os reservas dos bancos no Fed e apoiar a liquidez no mercado monetário. Contudo, ainda não foi anunciado nenhum programa oficial, escala ou cronograma de implementação. Para o Bitcoin, o impacto, se houver, será indireto. O aumento das reservas bancárias não significa automaticamente custos de capital mais baixos, fluxo de caixa novo entrando no cripto ou aumento no preço do BTC. A CryptoSlate afirma que o sinal importante a ser monitorado é se o Departamento do Tesouro realmente implementará empréstimos repo, em que escala e se essa medida reduzirá as taxas repo e melhorará as condições de liquidez. Portanto, o valor próximo de US$ 1 trilhão na TGA não deve ser interpretado como um “pacote de estímulo de US$ 1 trilhão para o Bitcoin”. Apenas quando o fluxo de caixa real for reintroduzido no sistema financeiro e as condições de financiamento forem aliviadas, a história da liquidez poderá se tornar um catalisador significativo para o $BTC.