Artigo interessante recém-publicado por um pesquisador do departamento de física da Universidade de Manchester, que observa que, se o retorno do bitcoin seguir uma lei de potência e cair inversamente com a idade, ele hipotetiza e mede parcialmente uma relação de lei de potência para a variância decrescente, sugerindo que ela também cai inversamente com a idade. https://t.co/MBnonpZKu7 Sob tais condições, naturalmente obtém-se uma fração ótima contínua de Kelly μ/σ² constante para o futuro (ignorando a taxa livre de risco, o que é aceitável em primeira ordem). Sua série de dados é da CoinGecko, que exclui vários anos iniciais, resultando em um valor β da lei de potência da idade muito baixo, mas isso não afeta o argumento geral sobre a fração de Kelly. Em junho, escrevi um artigo no Substack defendendo uma fração contínua de Kelly crescente, com base em um ajuste da volatilidade como ~ 1/(t+c), recíproca com deslocamento; nesse caso, a variância cai mais rapidamente e a alocação contínua de Kelly aumenta (e vem aumentando nos últimos 6 ou 7 anos). https://t.co/xOoe23JFk3 Recentemente, escrevi este artigo sobre o método empírico de Kelly. Nele, ajustei uma lei de potência de -0,64 à volatilidade, o que significa uma queda na variância mais rápida que a recíproca, implicando também uma fração de Kelly crescente ao longo do tempo. Também corrigi a autocorrelação, incluindo r, e realizei um bootstrap por blocos (10.000 instâncias), cujos resultados concordaram bem. https://t.co/KIU4RQgB78 O bitcoin está se tornando mais seguro para investir, segundo esses dois modelos. O Sharpe está caindo, mas parece estar se aproximando de um assíntota em torno de 0,53, mas a fração de Kelly parece estar aumentando. @ScientificBTC