O preço sobe, mas sua call diminui. Como é possível? Quando você compra uma opção, paga também pelo que pode acontecer antes do vencimento. Imagine duas calls idênticas, exceto pela data de vencimento: uma vence amanhã, a outra dentro de três meses. A segunda dá mais tempo para a ação subir. ⏳ Esse tempo tem valor. Nas mesmas condições, ele se desgasta à medida que o vencimento se aproxima. Outro fator: a magnitude dos movimentos que o mercado antecipa. Antes de resultados corporativos, essa incerteza pode elevar as primas. Após o anúncio, ela pode cair. Um pequeno aumento na ação pode, então, ser insuficiente para compensar esses dois efeitos. Para entender o preço de uma call, observe não apenas o preço da ação, mas também o tempo restante e as variações esperadas. A direção do preço conta apenas uma parte da história.