A dívida da CoreWeave rende cerca de 13%. A CoreWeave possui US$ 77 bilhões em ativos, dos quais cerca de US$ 63 bilhões consistem em PP&E e ativos de arrendamento, principalmente GPUs depreciação e infraestrutura de data centers. Contra isso, há US$ 72 bilhões em passivos, US$ 6,2 bilhões em pagamentos de principal da dívida vencendo em 2027, um prejuízo líquido de US$ 1,4 bilhão no H1 e cerca de US$ 10,5 bilhões em fluxo de caixa livre negativo. STRC rende cerca de 12%. A Strategy possui cerca de US$ 65 bilhões em bitcoin líquido, efetivamente zero dívida líquida antes de considerar o bitcoin, bilhões em reservas em dólares americanos e STRC não possui vencimento. A CoreWeave enfrenta risco significativo de solvência em 2027. Se o bitcoin permanecer no preço atual e nunca se valorizar novamente, o bitcoin da Strategy sozinho poderia financiar seus dividendos preferenciais e juros atuais até 2056. E o mercado lhe oferece quase o mesmo rendimento. O risco está mal precificado. h/t @PunterJeff
Joe Burnett, MSBACompartilhar
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