⚠️ Os rendimentos dos títulos japoneses acabaram de ultrapassar um LIMIAR histórico: O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos subiu para 3% pela primeira vez desde 1996. Esse rendimento agora dobrou de cerca de 1,5% nos últimos 12 meses, destacando a rapidez da mudança. Notavelmente, os investidores estrangeiros agora representam cerca de 66% do volume de negociação mensal dos JGBs, contra apenas 12% em 2009, à medida que o papel do Banco do Japão na definição dos preços dos títulos diminui. A mudança reflete a retirada do BOJ de anos de taxas negativas e compras pesadas de títulos, dando aos investidores privados um papel maior na determinação dos rendimentos dos JGBs com base nas forças de mercado. Os mercados agora implicam uma probabilidade de 92% de um aumento da taxa do BOJ até setembro, com um aumento em outubro já totalmente precificado. Enquanto isso, o Ministério das Finanças do Japão está orçando um recorde de ¥36,6 trilhões, ou cerca de US$230 bilhões, para o serviço da dívida no próximo ano fiscal, um aumento de 17% em relação a este ano, já que rendimentos mais altos dos títulos elevam os custos de financiamento do governo. Investidores, e não o Banco do Japão, são agora os responsáveis por definir o preço de sua dívida.