O maior crente em Bitcoin abriu pela primeira vez a porta para vender BTC. Desde agosto de 2020, a MicroStrategy (agora chamada Strategy) foi sinônimo das quatro palavras "comprar, nunca vender". Michael Saylor repetiu inúmeras vezes: "Nunca venderemos Bitcoin". Agora, foi oficialmente autorizado um plano de conversão de BTC em dinheiro. Embora o valor autorizado atualmente seja de US$ 1,25 bilhão (cerca de 2,5% de sua posição), uma vez aberta essa porta, como o mercado reagirá? Anteriormente, ao precificar o MSTR, o mercado assumia implicitamente que a posição em BTC "nunca seria vendida". Agora, essa suposição já não é mais uma regra absoluta. Outro ponto importante: este ano, a ação da empresa caiu 34%, e no primeiro semestre registrou prejuízo de US$ 8,3 bilhões. Embora Saylor pareça confiante ao discutir o BIP-110 em público, as ações no plano de capital indicam que a situação financeira da empresa está forçando-a a tomar decisões que antes não consideraria. Resumo em uma frase: a fé não precisa de fluxo de caixa, mas a empresa precisa. Quando os custos de financiamento aumentam, as ações caem e os prejuízos se ampliam, a escolha da empresa entre o princípio "comprar, nunca vender" e os interesses dos acionistas já está clara. #GrandeDesertoCafé