O cripto entra no domingo com uma divisão macro perigosa: as ações parecem fortes, mas as forças por trás delas estão se apertando. A Wall Street encerrou a sexta-feira em alta — S&P 500 +0,7%, Nasdaq +1,0% —, mas os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo atingiram máximas de vários anos, à medida que os mercados precificavam uma perspectiva de inflação mais hawkish. O petróleo também encerrou julho em forte alta, à medida que os riscos de oferta no Oriente Médio se intensificaram. O bitcoin agora está próximo de US$ 62,5 mil, enquanto os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram aproximadamente US$ 265 milhões em saídas líquidas na sexta-feira. O ponto que a maioria dos investidores está ignorando: O aumento das ações não significa automaticamente condições mais fáceis para o #crypto. Se o petróleo permanecer elevado, as expectativas de inflação podem subir. Isso mantém os rendimentos dos títulos em níveis mais altos, adia o alívio monetário e aumenta o retorno que os investidores podem obter sem assumir riscos no cripto. Portanto, o cenário real para segunda-feira é: #Bullish: O petróleo esfria, o rendimento do título de 10 anos recua, os futuros dos EUA mantêm os ganhos da sexta-feira e o BTC recupera US$ 63 mil – US$ 64 mil. #Bearish: O #petróleo sobe ainda mais, os rendimentos permanecem elevados e o $BTC perde US$ 62,2 mil, confirmando que a demanda dos ETFs não está absorvendo a venda de fim de semana. O que observar a seguir: Os futuros dos índices dos EUA ao reabrirem no domingo, o sinal do #OPEC+ sobre a oferta e os dados de manufatura dos EUA na segunda-feira — o ISM deve ficar próximo de 54, o que pode fortalecer a narrativa de taxas mais altas por mais tempo se surpreender para cima. A visão maior: o cripto não precisa apenas de boas notícias. Ele precisa que as condições de liquidez global parem de se apertar.