Fiquei em silêncio, então quero escrever algumas reflexões e simplesmente expor como tenho pensado sobre o mercado nos últimos seis meses. Em fevereiro, eu estava otimista com criptomoedas e acreditava que ainda havia uma chance significativamente boa de uma reversão alta, em meio ao ciclo, etc. Havia dados que sustentavam tudo isso, e embora o sentimento fosse de medo, as expectativas ainda tendiam ao otimismo. Muitas pessoas estavam esperando por esse último aperto de liquidez, a dominância girando, a rotação do ouro e das ações. Seria a vez das criptomoedas, certo? Mas isso não aconteceu. O bitcoin subiu para 82,8 mil, as altcoins também se saíram bem, mas estruturalmente não houve nenhum movimento impulsivo na ação de preços a partir dos mínimos. Isso sempre é um sinal de alerta para mim, e é importante. Todo o movimento foi revertido, e com o bitcoin em 57,8 mil, todos estavam chamando o fundo novamente, mas novamente, nenhuma ação de preços impulsiva a partir dos mínimos — apenas um rebote mecânico que falhou na resistência de 66,7 mil. Desde então, o bitcoin tem oscilado em torno da SMA de 200 semanas, e o prazo tornou-se majoritariamente altista. Não há dúvida de que o gráfico do bitcoin melhorou muito. Divergências altistas em múltiplos horários e um possível inverso cabeça e ombros, embora, na minha leitura, o ombro direito ainda precise se formar, provavelmente com uma queda de volta para 60 mil, antes que a quebra de 66,7 mil libere algo significativo. Não é irrazoável pensar que o fundo já tenha sido atingido, mas não é certo. Os problemas que continuam me fazendo hesitar são, novamente, a total ausência de qualquer ação de preços impulsiva a partir dos mínimos e um mercado de ações precário à medida que se aproxima do mês sazonalmente fraco de agosto e setembro. O macro ainda parece bom. O fundo não está confirmado. Novos mínimos ainda são uma possibilidade.