Uma das maiores forças de Ken Griffin é o que ele faz imediatamente após alguém sofrer um colapso. A Enron entrou em colapso e a Citadel estava quase imediatamente em Houston entrevistando as pessoas que realmente entendiam os mercados de energia. Essas contratações ajudaram a formar a base do negócio de commodities da Citadel. A Amaranth se autodestruiu com gás natural em 2006. A Citadel e o JPMorgan assumiram a carteira, e a Citadel acabou comprando também a participação do JPMorgan, lucrando ao gerenciar as posições. O Sowood foi esmagado em 2007 e precisou de liquidez. A Citadel montou uma equipe durante a noite e comprou a carteira em dificuldades. Após 2008, os bancos reduziram suas operações de negociação e demitiram pessoas. A Citadel entrou em uma onda de contratações e continuou expandindo o que se tornou a Citadel Securities. O padrão é mais sofisticado do que “comprar barato”. Uma crise torna repentinamente disponíveis coisas que normalmente não estão à venda: excelentes traders, expertise de domínio, relacionamentos com clientes, dados, participação de mercado, equipes inteiras. Griffin repetidamente demonstrou o balanço, a organização e a decisividade necessários para agir enquanto todos os outros lidam com os destroços. É por isso que a situação da Situational Awareness é interessante. Talvez as negociações de Leopold simplesmente tenham ficado laterais e a alavancagem o tenha forçado a vender. A Citadel acontece de ter o capital para assumir a carteira. Mas a carteira em dificuldades não é necessariamente a oportunidade. A oportunidade é obter acesso às pessoas que encontraram a negociação originalmente. Seu processo de pesquisa, suas redes, seus relacionamentos com fundadores e executivos, sua compreensão da infraestrutura subjacente à tese. Os fluxos de informação e o conhecimento institucional que eles construíram ao longo de anos. Carteiras podem ser copiadas. Essa expertise é muito mais difícil ou impossível de recrear. Se a Citadel acabar contratando alguns dos talentos em IA da Situational, isso se encaixaria no playbook que Griffin vem seguindo há muito tempo: usar períodos de deslocamento não apenas para comprar ativos baratos, mas para adquirir talento, conhecimento e infraestrutura que se multiplicam muito depois que a negociação original já desapareceu.