Gráfico da Semana A relação Bitcoin/Ouro continua a cair gradualmente. Após atingir pico acima de 40 em 2025, a relação caiu acentuadamente e atualmente situa-se próximo de 15,9. A ação de preço recente mostra uma leve recuperação, mas a tendência de baixa mais ampla permanece intacta. O bitcoin absorveu o impacto principal da desaceleração do impulso de liquidez ocidental, enquanto o ouro demonstrou resiliência relativamente maior. Essa divergência está se tornando um dos diagnósticos mais claros no regime atual. O bitcoin permanece mais fortemente ligado à taxa de mudança nas condições de liquidez ocidental. O ouro está cada vez mais refletindo as dinâmicas de liquidez chinesa e a rotação defensiva mais ampla em andamento. A relação captura essa diferença na transmissão. Em um ambiente onde a liquidez global estagnou e a Base Monetária Sombra se tornou mais negativa, o desempenho relativo desses dois ativos monetários é mais informativo do que o nível de liquidez em si. A recalibração do bitcoin é consistente com seu beta mais elevado às condições de taxa de mudança ocidentais. A força relativa do ouro é consistente com seu papel como um hedge monetário híbrido e um indicador parcial das condições chinesas. O gráfico não nos diz se a relação continuará caindo ou se estabilizará. Ele confirma que os dois ativos estão respondendo a partes diferentes do sistema de liquidez no momento atual. Observe a relação em busca de sinais de uma recuperação sustentada (bitcoin recuperando força relativa) ou de uma compressão adicional (ouro continuando a superar). Esse sinal relativo é atualmente um dos mais claros disponíveis.