🐻 A indústria de ativos digitais está entrando em sua maior fase de consolidação da história — mais profunda do que qualquer mercado de baixa anterior, segundo o analista da @ARKInvest @LorenzoARK. O especialista observa que o capital tornou-se muito mais seletivo: equipes e exchanges sem verdadeiro encaixe entre produto e mercado estão fechando, e a receita está se concentrando em níveis recordes em todos os níveis — aplicativos, middleware e redes Layer 1. Como exemplo principal: @HyperliquidX e @Pumpfun representam 67% da receita total dos aplicativos. Ao adicionar @ethena, os três principais protocolos captam quase 80%. Lorenzo Valente espera que essa tendência se intensifique — com mais atividades de M&A, pedidos de falência sob o Capítulo 11, encerramentos e aquisições por contratação à frente.