A alta do BTC está sendo apoiada, mas o risco ainda não acabou. Do lado macro, o alívio da inflação é positivo. No entanto, altas taxas de juros dos títulos e condições rigorosas de liquidez ainda representam a maior pressão sobre o BTC. As entradas de ETFs são fortes. Os dados on-chain indicam redução da pressão de venda. O funding ainda não está excessivo. O open interest está aumentando, mas o ponto crítico é este: Se o preço subir enquanto o volume spot e as entradas de ETF também aumentarem, o movimento será saudável. Se o preço permanecer lateral enquanto o open interest expandir, uma limpeza de longs virá primeiro. Atualmente, minha visão é cautelosamente positiva. A probabilidade de alta é mais forte, mas uma forte liquidação no lado alavancado ainda está sobre a mesa. Em resumo, a tendência apoia a alta, mas para que o movimento se mantenha saudável, a demanda spot precisa continuar.