Os ETFs de bitcoin agora registraram cinco dias consecutivos de entradas, sua sequência positiva mais longa em meses. Isso soa altista e é definitivamente uma melhora. Mas o contexto importa. Cerca de US$ 727 milhões retornaram durante essa sequência, após mais de US$ 8 bilhões deixarem o mercado nas oito semanas anteriores. Portanto, as instituições podem estar retornando, mas ainda estão comprando com cautela. É por isso que eu não chamaria isso de um retorno completo da demanda institucional ainda. Alguns dias verdes podem melhorar o sentimento, mas não apagam dois meses de vendas. Para que o bitcoin:native construa uma recuperação mais convincente, essas entradas precisam continuar e se tornar grandes o suficiente para absorver as vendas sem depender de short squeezes. A direção melhorou. Agora, o volume dos fluxos precisa confirmá-la.