Recuperação de fluxos para os ETFs de Bitcoin e Ethereum: o protagonista do mercado de julho é o "retorno dos fluxos de entrada" Recentemente, o mercado de criptoativos tem se concentrado no retorno de capital para os ETFs físicos de Bitcoin e Ethereum nos Estados Unidos. No início de julho, ambos enfrentaram saídas contínuas, indicando enfraquecimento do impulso do capital institucional; no entanto, recentemente foram registradas entradas significativas, que passaram a ser vistas como suporte para o mercado atual. Embora o ETF de Bitcoin tenha enfrentado um dia de forte saída temporária, no acumulado semanal registrou entrada positiva, e o ETF de Ethereum também mudou sua tendência. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) Particularmente notável foi o papel dominante do IBIT da BlackRock na condução da maioria das entradas. Segundo CoinDesk, em um único dia de negociação, o IBIT captou cerca de US$ 139 milhões, enquanto o FBTC da Fidelity também contribuiu. O saldo total de ativos dos ETFs de Bitcoin recuperou-se para cerca de US$ 78 bilhões, e os ETFs de Ethereum também atingiram a faixa de US$ 10 bilhões. Esses números sugerem que os investidores estão novamente valorizando a natureza comercial desses ativos, não apenas reagindo a movimentos de curto prazo. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp)) Por trás disso está uma reação ao forte fluxo de saída que persistiu até junho. The Block relatou que na semana encerrada em 11 de julho, os ETFs de Bitcoin registraram entradas de cerca de US$ 197,4 milhões e os ETFs de Ethereum, cerca de US$ 84,4 milhões, interrompendo assim oito semanas consecutivas de saídas. Contudo, nas oito semanas anteriores, cerca de US$ 9,46 bilhões haviam sido retirados desses dois grupos de ETFs, significando que a recuperação atual ainda não é suficiente para compensar integralmente essas perdas. Ou seja, a melhora atual representa apenas o "início de uma reversão", mas ainda não pode ser considerada uma recuperação plena. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) No lado do Ethereum, além do retorno dos fluxos dos ETFs, o aumento da demanda real está atuando como suporte adicional. A CoinDesk informou que a Robinhood está processando mais de US$ 800 milhões em volume diário de negociação descentralizada em sua rede Layer 2, iniciada em 1º de julho, utilizando Ethereum como taxa de gás. Esse aumento no uso demonstra que o Ethereum está se consolidando não apenas como um ativo de investimento, mas também como uma infraestrutura essencial para pagamentos de taxas e processamento. Quando os fluxos dos ETFs e a demanda real se alinham, o mercado tende a se tornar mais estável. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)) Por outro lado, o mercado como um todo ainda não está inclinado para o otimismo imediato. A CoinDesk relatou que o governo dos EUA transferiu cerca de US$ 288 milhões em Bitcoin e Ethereum apreendidos para a Coinbase Prime — movimentos desse porte são frequentemente vistos como etapas preliminares antes da venda ou realocação. Além disso, no espaço DeFi, ataques explorando oráculos continuam, como a saída de cerca de US$ 18 milhões do Ostium. A chave para prever o mercado cripto na segunda metade de julho será observar se a melhora nos fluxos institucionais e o fortalecimento da gestão de riscos on-chain ocorrem simultaneamente. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/UCOdd9Gzom))