📉 Após passar pela zona de capitulação em fevereiro, quando o BTC caiu abaixo de US$ 60.000, o percentil do MVRV caiu abaixo de 10%, a zona identificada como território de capitulação. Essa dinâmica está se repetindo novamente desde junho. Este gráfico não mostra simplesmente o MVRV bruto, que compara a capitalização de mercado do bitcoin, calculada como preço multiplicado pela oferta, com seu valor realizado, que reflete o preço realizado no mercado, ou seja, o preço de cada BTC na última vez que se moveu. ⌈💡Em vez disso, esta abordagem identifica onde o MVRV atual se posiciona em relação à sua evolução histórica. Em outras palavras, não depende apenas do MVRV em si, uma métrica afetada pela evolução estrutural do bitcoin e seus ciclos. Ela adiciona uma dimensão probabilística e, mais importante, reintroduz o MVRV no contexto atual do mercado, tornando-o significativo novamente. ⌋ 💥 Hoje estamos por volta do 5º percentil, o que significa que o BTC passou 95% do seu tempo com um MVRV mais alto. Isso mostra o quão significativamente subavaliado o BTC está hoje em comparação com sua evolução histórica. 👉 Como podemos ver, esses períodos sempre coincidiram com fases de baixa de longo prazo.